从有经审计报表的2007年至今，金正大从26亿收入做到102亿，利润从1.97亿增长到5.5亿，复合增长率分别达78%和55%，这一增速远远超过了中国化肥行业年均3%的增速。金正大的成功之处在于在低门槛的传统行业中做出差异化的产品，并且掌握了产品的渠道和终端。

谈公司价值离不开行业，中国单质肥产业中氮肥的产能分散而过剩，磷肥和钾肥都有资源限制，而复合肥行业是进入门槛低，行业极其分散。中国的复合肥施用量最近十年从22.14%提高到33%，增长近一倍。但与世界平均50%的复合肥使用率，以及发达国家80%的使用率相比，还有很大提升空间。这意味着，在自然增长之上还有一个加速替代的过程。金正大面临的环境，一方面是复合肥施用率的提高，这是2000万吨的空间；另一方面，控释肥从无到有，逐步在经济作物的追肥环节替代传统化肥，与普通大田粮食作物相比，经济作物的需肥量一般是大田粮食作物的1.2-2.6 倍，且经济作物一般多使用复合肥、控释肥等优质肥料。控释肥对解决中国农业某些领域过度施肥造成的土地板结，水质富养化甚至水污染是做减法，而对经济作物、滴灌农业而言是做加法。控释肥与公司在贵州投资的硝基肥将支撑起下一个五年的增长。

美国大规模农场和高度机械化耕作相结合的农业结构，欧洲由于人均种植（人均0.1-0.15 公顷）相对美国（人均0.5 公顷）较小，复合肥消耗占比更大。中国人均耕地面积0.05-0.1 公顷，与欧洲更有可比性。这意味着，中国的化肥企业的销售渠道更需扁平化，渠道下沉的力度和效率决定了公司掌握终端的能力。公司有2700多家经销商，通过对多品牌的定位和渠道深耕，在主要农业大省提高市场占有率。公司的多品牌策略类似宝洁，金大地品牌产品主要是通过邮政物流渠道进行销售，其他三个品牌主要通过传统经销商渠道进行销售。金正大品牌产品定位为高端肥料，产品主要用于经济作物，其他三个品牌产品主要用于大田作物。沃夫特品牌是传统经销商渠道主打品牌，在广大经销商和农民中具有较高的知名度。嘉安磷品牌为传统经销商渠道辅助品牌，主要用于特定含量复合肥、控释肥产品销售。公司的渠道管理效率可以从人均销售额上看出，保持稳定，管理有效，人均500万的销售额保持稳定，并没有因为人员的增长而下降。

金正大出身沂蒙老区，但是在公司治理和人力资源方面，体现了具有广阔视野的大公司的素质。外资股东进入中国往往在带来助推力的同时，引发与老股东的冲突。而德国开发投资（DEG）和CRF的进入，不仅让公司摆脱了依靠自有资金和银行借贷发展的短板，建设了菏泽金正大，拉开了与同城兄弟史丹利的距离。更在于带来人力资源、公司治理的提升，万步林董事长没有亲戚在公司担任要职，关键岗位均采用职业经理人，并且善于使用具有多行业经验的经理人担任中高层，他们来自北上广深，用大都市的理念和行为方式感染了勤劳的老区人民。

综上所述，金正大是受益于行业资深结构升级，且具备产品技术先发优势和渠道掌控力的优质企业，营业收入和利润具备持续增长的空间。投资金正大，不仅仅是看重其市值的增长潜力，也在于它代表了农化行业的发展方向，让农民得到经济实惠的同时，改善农业生产的环境，体现了企业应有的社会责任。