Unified Supervisionto Shore Up the Eurozone 统一货币，统一监管

导语：欧洲统一的目标和方向不会因为欧债危机而改变。而欧洲各国银行存在复杂的坏账问题，统一的银行业监管机构到位之后，能否有效解决欧元区债务危机，是目前尚难确定的问题。

撰文 张志前 编辑 俞燕 马珊珊 设计 赵红娜

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     9月12日，欧盟委员会公布了建立欧洲银行业联盟的一系列提案，拟赋予欧洲央行对欧元区所有银行的监管权，各成员国的银行业监管机构将主要负责日常监管并执行欧洲央行的相关监管政策。如果这项提案得到贯彻和执行，意味着欧元区各国央行将丧失本来就很少的权力，同时欧元区也向统一经济政策又迈出了一步。

　　银行业具有信息不完备和公共产品的属性，出现风险会给整个经济带来很大的负面影响。历次大的金融危机都与银行业的风险相伴而生，从上世纪末的东南亚金融危机到2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机，都与银行业大规模的破产有关。银行业的风险仅靠银行业自律和市场的力量是无法有效控制的，需要辅之以政府的监管，以维护整个金融和经济系统的稳定。

　　由于货币政策需要与监管政策统一并协调配合才能有效发挥作用，所以世界上很多国家的中央银行同时被赋予银行监管的权力。另外也有一些国家采用的是独立于中央银行的综合监管模式。但是，即使是中央银行与监管机构分离的体制，监管机构也需要与央行进行协调。比如中国过去就是央行与监管机构统一的体制，中国人民银行既是货币发行机构，也是金融监管机构，后来才分离出了专门的金融业监管机构。

　　欧元区目前有6000多家银行，其中央银行的体制类似美联储的二元体制，而欧盟成员国央行则与美联储中的12家联邦储备银行相似。各成员国机构和中央两级分别行使权力，两级中央银行具有相对的独立性。这样引发的问题是，监管政策和欧洲央行的货币政策不一致，以及监管机构很容易受到各国政府的干预。

　　不同于2008年的金融危机，此次欧债危机属于主权债务危机。但是，由于欧洲金融机构持有大量的风险国家的国债，也引发了银行的风险和金融危机。以银行业风险严重的西班牙为例，2012年西班牙共计划发行860亿欧元的国债，自2011年12月以来，西班牙银行购买了约650亿欧元的国债。根据西班牙央行公布的数据，西班牙银行业4月坏账占未偿付贷款总量比例升至8.72%。该占比略低于1994年2月创下的纪录高位，当时不良贷款占总贷款的比例为9.15%。目前西班牙银行业不良贷款总规模约为2007年的11倍。

　　不仅是西班牙的银行风险严重，德国、法国的银行也持有大量的高风险国债。正是由于看到欧洲银行体系存在的巨大风险，欧盟才不得不提出了建立统一的欧元区银行监管政策的提案。

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　　根据提案，欧洲银行业联盟的建立将分三步走：首先赋予欧洲央行对欧元区所有银行的监管权，欧元区以外欧盟国家的银行可以自主选择是否加入这一监管体系；其次，由银行自己出资设立一个基金以应对可能出现的银行破产清算；最后，建立一个健全的存款保险机制，在银行破产或重组时保护欧元区储户利益。

　　赋予欧洲央行对欧元区所有银行的监管权，实际上剥夺了各成员国央行或监管机构的监管权。对于深陷欧债危机的国家来说，并没有什么问题。但是对于德国、法国这些国家来说，丧失了对本国银行业的监管权，相当于削弱了对经济的调控能力。如果建立欧洲银行业联盟，健全存款保险机制，还可能使本国运营良好的银行背负上为其他问题银行埋单的沉重包袱。这实际上就是由没有问题的国家为出现问题的国家埋单。

　　关于建立统一的存款保险机制，操作起来也会面临很多问题。存款保险制度是由各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，当成员机构面临破产倒闭时，存款保险机构向存款人支付部分或全部存款的一种制度。一般而言，在经济繁荣期，存款保险机构收取的保费较低，在金融危机时期，又很难收到银行的保费。如果资金不足，只能由财政部门垫付，风险最终还是由政府财政承担。一些国家曾发生过存款保险机构因资不抵债而破产的事情。因此，存款保险机制并不能从根本上解决银行贷款经营不善而倒闭的问题。

　　建立一个统一而强大的欧洲一直是欧洲精英们的美好愿望，而欧元的建立是欧洲统一进程中迈出的重要一步。虽然只统一货币、不统一财政政策和金融监管，会带来一系列的问题和掣肘，但欧洲统一的目标和方向不会因为欧债危机而改变，解决欧债危机的过程也将进一步推动欧洲统一的进程。