啃哥评点 | 不满足科创板要求的科技企业应该全力去北交所

——新三板系列分析文章之三百六十六

时间进入2023年8月份，新三板，北交所似乎仍然起色不多。众多的北交所股票，相比发行价，仍然处于浮亏状态。当然交易量在不断扩大，有逐步活跃的趋势。

进入2023年6月，啃哥开始频繁大量建议新鼎资本已投一些中型科技企业，距离科创板还有一定距离的，在2-3年收入过不了3亿的科技企业，先去创新层，北交所，尽快提前解决资本化，流动性问题，以后再考虑估值。毕竟北交所也是上市，上市和没上市对于企业，就是有着天壤之别。

但是，收效甚微。大多数企业的回复都是，“其他股东不同意，担心挂牌后估值更低，不利于后续融资”。

啃哥想说，随着科创板门槛越来越高，上市速度越来越慢；同时深圳创业板还没有摆脱传统企业的定位。那么，一些中型科技企业，其实未来一段时间，上市就只有一条路——北交所（前提是不去港股，美股）

而当大多数企业都看到科创板审核速度减慢，愈发严格，转向北交所的时候，那时北交所也会发生今天科创板的情况，也不会上的那么容易了。选择资本市场板块，其实和投资一样，不能扎堆，不能随大流，更不能哪里热往哪里钻。真理只掌握在少数人手中。

啃哥因为从事投资公司，在不断接触科技企业，近2-3年，尤其是近1年，基本上见一个差不多的科技企业，企业就说自己未来体量大了一些，要去科创板。试问，科创板怎么可能有那么多的企业上市。很明显，下一个容纳大量中型科技企业的板块，只有新三板与北交所。但是，当大多数企业看到这个趋势的时候，北交所也将不是那么容易去了。

是的，目前A股很低迷，从2022年初一直跌到现在，A股不好的结果，就是新三板，北交所自然也不会好。整个国内资本市场，投资人是一波人。一荣俱荣，一损俱损。只是，当A股好起来，新三板北交所自然也好起来的时候，那些还没有挂牌资本市场（包括北交所）的企业，又如何抓住机会呢？

未雨绸缪，现在看不上，未来会高攀不上。机会摆在所有企业面前，而每次能抓住机会的，永远是少数企业，这也就是为什么优秀的企业总是少数。

近期，为了确保A股的稳定，整体IPO速度已经明显下降，大额亏损同时收入又不高的企业，上市审核也愈发严格。一改2019年-2022年间科创板快速上市的趋势。尤其科创板标准五更加审查严格，对于收入较少，同时巨大亏损的企业，审查力度加大非常多。大量类似企业开始撤材料。原因是科创板已经完成了一定的历史使命，到了相对平稳期，可以更多的“挑选”挂牌企业。

而目前的北交所，正在快速扩容中，急切需要一批科技含量高的龙头企业到来。而另一边科创板又上市速度减缓，那么，为什么不选择北交所？还是老生常谈，北交所的流动性问题，估值问题。

风物长宜放眼量，当北交所崛起并成熟的时候，又还有多少机会呢？当下就是挂牌北交所的最好时间阶段。

2023年8月21日

啃哥张驰于北京

开始于22点，完成于凌晨