周二大盘窄幅震荡，二八分化走势明显。盘面上，上证50权重股为首的蓝筹白马股强势护盘，成交量有所放大，不排除新增资金进场抄底。从目前各方面消息分析，进场抄底的大资金应主要为外资，偏好方向为大消费白马以及主板回调到位的权重蓝筹股。目前看上证50指数止跌信号明显，最坏的情况也是在此位置横盘筑底，而中小创有加速杀跌一步到位迹象，因此短期不必过于悲观，大盘有望在权重股护盘的情况下企稳筑底。

上证50指数在34日均线附近止跌反弹后，开始重心上移，这对稳定大盘有很大好处，其中上证50权重个股普涨，说明场外资金对其目前位置表示认可，该指数继续下行空间不大。我们倾向于上证50指数在当前位置出现横向震荡筑底走势的概率较大，对于此类品种不宜过分悲观。

创业板综指和上证50形成跷跷板效应，小盘股一路杀跌仍然没有停止。从个股分化情况来看，中小创白马龙头并没有出现维护人气，反而很多有价值的小盘股票也被带了下去。这让我们有理由相信，创业板的筑底仍然需要时间，周二创出新低后，创业板综指日线级别中短期均线再次形成强烈空头排列，前期低点2110-2150点区间支撑面临严峻考验。

大盘持续弱势震荡，热点方面持续性很差，但随着冬季限产来临，燃气、石化类品种纷纷走强。虽然近期受到大盘调整因素影响，石化类个股也出现了一定幅度回调，但冬季限产导致的化工品涨价潮来势汹汹，加上特朗普税改催化剂支持，该类品种是否还具有持续爆发能力呢？

近期，河北多家天然气供应企业发布限气通知，随后，石家庄政府发布红头文件，停止所有工业企业生产用气。其背景是今年6月，四部委联合发布了2017年北方地区冬季清洁取暖试点城市名单，作为冬季污染重灾区的河北省石家庄、唐山、保定、廊坊、衡水市入选。根据工作安排，中央财政支持试点城市推进清洁方式取暖替代散煤燃烧取暖。

11月中旬，全国大部分地方开始实施供暖，随之而来的就是各地出现的天然气短缺现象。陕西西安更是出现因天然气短缺，造成170多个小区居民无法正常取暖。供给不足，燃气公司就得进行“限气”，在冬季到来之前，河北、山东、河南等省份已经对工业用气进行了限制，而中石化、中石油方面则表示，为了应对可能到来的紧张供应，今年冬季将对河南的天然气供应减少400万立方米/天，当地燃气供应商为了保证民用燃气只得牺牲工业用户。

短期来看，天然气供不应求，价格或将继续走高。9月份以来，天然气价格累计涨幅已超过100%。天然气价格的大幅上涨对燃气股、石油石化企业基本面有较强推动作用，或将成为推动该类品种持续爆发的直接原因。

操作上，中期继续看好大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情；短线上继续跟踪上证50滞涨权重板块、以及中线回调到位、提前企稳的大消费板块投资机会。市场由前期快速下跌进入到缓慢震荡筑底阶段，盘面上抛盘逐渐减轻，结构性机会再次出现，广大投资者在控制风险的同时，也应积极关注防御品种的阶段性投资机会。

作者：郑楠

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