周三大盘震荡下行，3300点关口告破，并且留下了一个向下的跳空缺口。值得关注的是，这根中阴线成交量明显萎缩，其中沪市单边成交量已经达到1500亿水平，大盘或已进入最后加速赶底阶段。目前看上证50指数冲高回落开始二次探底，中小创却逆势抗跌，市场风格或将酝酿转换。不排除超跌的中小创个股即将展开一轮较大级别反弹。

上证50指数受阻于13日均线，由反弹走势转为横盘震荡，这里需要消化一下抢反弹的获利盘，若能在34日均线上下横盘震荡几日，上证50指数筑底的趋势就十分明显了。目前来看，上证50指数直接向上反转概率不大，更可能走出在2900点下方的震荡筑底走势，总体来看，此类品种调整空间也比较有限。

创业板综指守得云开见月明，在连续走弱两个月之后，周三终于出现了盘中抵抗形态。不少技术形态较好的中小创个股开始酝酿超跌反弹，且成交量萎缩显示抛盘已经很少。从技术走势上来看，创业板综指有望走出一波60分钟的底背离形态，2160点下方可杀跌空间不大，或将酝酿一次较大级别的反弹。

大盘加速赶底，中小创个股却盘中逆势抗跌。手中握有资金的投资朋友又看到了抄底的希望。本轮不少中小创个股经历大幅下跌，已经具备中期投资价值。谈到抄底，如果能够把握住跌的最狠的，和反弹最快的板块，则有望获得超跌反弹的超额收益。

2015年6月，创业板指数突破4000点，此后开始回调，经过两年多的调整，创业板指数目前只有1800多点，最新市盈率和市净率指标分别为41倍和4.4倍，已经基本接近历史底部。

另一方面，IPO快速发行对中小盘股票的负面影响已经基本消化，而减持新规平滑了市场冲击，加上部分创业板公司之前公布的中报业绩靓丽，这一系列利好因素有望使创业板重获市场关注。

过去八年来，创业板公司平均收入规模由2009年的3.05亿元增长至2016年的12.96亿元，年复合增长率达23%；平均净利润由2009年的0.58亿元增长至2016年的1.5亿元，年复合增长率达15%。

可见，创业板尤其是部分创蓝筹个股依旧保持高增长趋势，创业板高成长特性有望持续，进而能够进一步提升板块盈利空间，在当前指数估值水平已经较为合理背景下可以提升上市公司企业价值。今年以来“超跌”的创业板已经步入价值低估区域，未来有望显现投资机会，随着创业板市场交易回暖，在狗年之前的两个月以及明年的投资布局中，中小创成长股仍可作为先觉资金的投资配置考虑方向。

操作上，中期继续看好大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情；短线上开始关注中小创题材股中的涨价概念、超跌股投资机会。市场进入加速赶底阶段，成交量萎缩后的见底反弹，更多可能是超跌股反弹为先。

作者：郑楠

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