刘煜辉：羊年炒完成长再看，资金转移股票这东西多少有点静态。只有大盘蓝筹股能表现出良好的固收替换性预期时，才会形成比较好的基础（所谓风口）。但分子不好时，股息率一般只会更差。银行股春天的场景目前看只有一种：市场预期中央政府信用会坚定地充当“白手套”，类财政机构将银行无法清偿债权可以“全价”转移过来。央行为此提供资金。银行再杠杆的能力和意愿迅速恢复，银行负债成本下降得比融资成本快。除此，看不出太多财务吸引力（即便降息降准），PE上去并不难（其实银行隐性PE可能早就是两位数了），但不是因为价格上去了，而是因为分子要差好几年。羊年顺势而为，不要勉强。