广州药业

2010年报：增长速度尚可，盈利能力一般；营销至上，研发点缀而已，中国的药企好象真的也没有什么秘密；王老吉药业、医药公司和中一药业贡献了绝大多数利润，其他控股公司业绩平平；公司还未有销售超亿元的品种；和白云山药业属同系公司；今日H股和A股比价为0.36：1；

白云山A

2010年报：收入增速一般，利润爆发式增长？2010 年本公司及控股子公司共有7 个产品（系列）销售超亿元；合营企业销售超亿元的产品有广州白云山和记黄埔中药有限公司生产的复方丹参片（3.99 亿元）、板蓝根颗粒（3.60 亿元），广州百特医疗用品有限公司生产的中/长链脂肪乳注射液 （1.62 亿元），明显比兄弟公司广州药业要牛的多了；年报关键词还是营销；还有两个超亿元的产品基本没有赚钱？？？

行业趋势：公司认为中国人口城镇化和老龄化速度加快、居民保健意识不断提高，国内药品市场将出现快速增长的发展趋势，医药行业将迎来未来发展的“黄金十年”；

双鹤药业

2010年报：收入迟缓，盈利能力尚可；公司业务主要集中在输液领域、心脑血管领域和内分泌领域；强调营销资源整合；（2011年8月5日）

中新药业

2010年报：增长一般，盈利能力还过的去；董事长的年薪似嫌太高，总经理只是其零头而已，其他高管更难以望其项背，不知有何出众之处；中新两地同时上市；公司营销改革，大品种战略取得成效，其中速效救心丸增18％（其实一般而已），23个大品种中实现销售收入30%以上增长的品种达到6个，如通脉养心丸、清肺消炎丸、治咳川贝枇杷滴丸、舒脑欣等品种均呈现持续高速增长的态势；公司持中美史可24.37％股份；从应收账款账龄来看，公司的赊销收款政策或存在重大问题，这一点也可从公司2011年度工作安排中看出来；公司对外投资的企业中，仅中美史克还过得去，其余均非常一般，或可见其投资能力；

    中国医药企业的核心能力

    从最近了解的20几个医药行业公司来看，中国医药企业的核心能力或可概括为3个方面：

    首先是市场营销能力，渠道建设、经销商体系建设、营销创新等内容，也是各个公司着重强调的方面，人海战术、群狼战术、蝗虫战术，增长的快的公司无一不是市场营销做的好的公司。这好像是中国医药企业的首要能力。如何判断其市场营销能力？第一看其董事会报告中定性描述的部分。第二看经营收入的上升幅度，最好是看几年的数据。以上一个定性一个定量可大致确定企业的营销能力，到底如何？

    按照上面的标准，对中国医药类上市公司经营收入和净利润连续3年的增长率按照每年均大于15％的标准来进行筛选的话，只有27个公司进来。而收入和净利润连续三年15％的增长率在这个号称高成长性的行业中似乎也算不上什么苛刻的标准。全部降低至10％，也仅有43只公司符合。

    其次是仿药能力。在仿药方面，西药企业要强于中药企业，因为国外专利要到期后，都可以成为西药企业的仿制对象。而中药企业你去仿谁呢。看董事会报告，一般会有比较详细的描述，这些都是他们吹牛的资本。

    最后是自主研发能力，在这一点上，尽管各企业说的很响，但其实并没有什么成绩。长期以来，我国市场上自主创新药物不足5％，民族医药产业中有大量仿制药，全国医药产业年销售额仅与发达国家几家大医药公司相当。看董事会报告好了，这个更不得了了，真是搞出一个自主知识产权的新药，新闻联播也是要露脸的。（2011年8月6日）

通策医疗

2010年报：公司成长性和盈利性均处较高水平；公司提供口腔医疗服务，走医院集团化的经营模式，不是卖药的，呵呵；2010年，成功收购了昆明市口腔医院58.59%的股权；公司绝大部分市场在浙江省；公司杭州口腔医院为什么要投靠浙江中医药医院？公司成立金融事业部搞PE投资？公司好像在以玩资本的方法在玩实业；嘉兴通策口腔门诊部有限公司、宁海通策口腔门诊有限公司报告期内业绩持续下滑，关闭清算；

2009年报：和2010年不一样，没有一个机构股东；医院集团化的经营模式，2009 年6 月，杭州口腔医院义乌门诊部开业；2009年8 月，杭州口腔医院大学路院区开业；

2008年报：2008 年2 月28日，杭州口腔医院东河门诊部开业；2008 年5 月16 日，杭州口腔医院古翠门诊部开业；2008 年10月22 日，嘉兴通策口腔门诊部开业；2008 年9 月5 日，杭州口腔医院正式成为浙江中医药大学的附属医院；

公司2004年有ST中燕重组而来。（2011年8月7日）