通过前两个交易日市场的走势可以感觉到大盘表现依旧低迷，A股市场仍显悲观，市场持续缩量，从盘面上看，出现了较为明显的分化。

由于7月以来贷款需求有所恢复，资本充足率监管达标时间推迟，以及二季度机构大规模减持银行股，使整体市净率已处于较低水平，银行板块有资金回流迹象，起到指数维稳作用。

同时，在经济短期暂有企稳迹象时，部分周期性板块企稳反弹。另外，受退市机制的影响，相关绩差股大跌，同时三季度小非解禁潮的到来，带动有业绩地雷的中小市值类个股持续走弱。

从昨天的盘面特征来分析，全天基本以中国石油为代表的超级大盘股作为护盘的主力，而中小盘股票则延续近几天杀跌的态势。

从整体的主力资金流向可以看出，自五天前主力资金出现略微净流入后，随后几天都是以净流出为主，且都是呈现双位数的流出状态，显示目前主力资金的进场意愿不大，配合指数临近2100整数大关选择窄幅震荡的走势，很大程度上暗示后市还需要一个杀跌的过程。

后市的低点应重点监测主力资金的流向迹象和整体成交量的萎缩程度，尤其是关注量能变化，来确定指数的变盘时间点。

短期来看，后市反弹需要具备三个条件：一是充分消化负面信息；二是短期去库存压力缓解；三是资金面阶段性改善。

目前中报恐惧症提前消化了部分负面信息，库存短周期开始向有利方向转化，但资金面确定改善仍依赖进一步的货币放松信号。