“可穿戴”概念股遭爆炒  九安医疗“有名无实”？

文   本刊特约记者 刘婧婷

斯坦福大学近日研发出一种全新的可穿戴传感器。这一传感器只有纸片般薄、邮票一样大小、心脏病患者把它贴上手腕，就可以随时随地进行心脏测试，而不会影响他们日常工作生活。

瑞士信贷(Credit Suisse)更是声称，可穿戴科技将会成为市场上的下一个“大头”，未来三五年市场价值将从今天的30到50亿美元发展到约500亿美元。

这一科技正快速由娱乐、保健迈向医疗领域。

5月的九安医疗，正是坐上了这辆“可穿戴医疗”概念股的高速列车，股价翻番。

从4月16日到5月30日，九安医疗从6.82元涨至16.33元（后复权），涨幅达130.83%。

5月牛股九安医疗

5月的九安医疗，俨然坐上一辆“可穿戴医疗”概念股的高速列车。

在斯坦福大学宣布研发了可穿戴传感器的新技术与苹果CEO明确表态进军可穿戴设备后，“可穿戴设备”这几个字便开始发酵蔓延。

做医疗设备出身的九安医疗可谓是可穿戴医疗板块中的明星，因为其可穿戴手表计步器预计今年下半年可正式登陆欧美市场，在外界一片利好声中，九安医疗用其手表计步器iHealth AM3点燃了股价，成为5月第一牛股。

2012年12月3日，九安医疗股价一度探底，最低跌至6.01元；其后股价缓慢回升。4月16日起，九安医疗的股价急速上涨、高歌猛进。九安医疗先后在5月3日、6日、15日、27日、30日和31日封涨停板，5月31日创下年内新高16.33元（后复权）。

这段时间，游资也在乐享其成。在此期间，九安医疗成交额33.5亿元，换手率378.24%。6月4日的龙虎榜显示，买席最大金额448.57万元，为中国银河证券深圳滨河大道证券营业部；卖席最大单754.95万元，为华西证券眉山湖路证券营业部。卖席第三名，已经出现机构身影，成交金额482.04万元。

不过从6月起，高速列车“车速”放缓，九安医疗股价开始连连收阴。

有分析师认为，这些可穿戴概念股，真正能支撑它们的还是本身的业绩，短期暴涨只是机构和游资炒作。

从财务数据上看，九安医疗并无可圈可点之处。

根据九安医疗2012年的年报，外贸营收2.46亿元，同比减少11.18%，毛利率24.3%，仅为国内市场一半。在这样的情况下，其主打欧美市场的计步器很难让人乐观。同样让人担心的还有九安医疗增长乏力的业绩，其2013年一季度的净利润126.2万元，同比下降16.32%。

值得注意的是，根据其6月5日凌晨发布的公告显示，石河子三和股权投资合伙企业（有限合伙）拥有的限售股1.92亿股以及公司股东HEDDINGTON LTD. 拥有的5557.11万限售股在6月13日允许上市流通，此番共计解禁2.48亿限售股，占全部股份的66.54%。6月5日，九安医疗报收9.42元，微涨1.07%。

不过，由于九安医疗此款产品盈利并不确定，加上6月股价开始下跌，此番已难逃借概念炒作之嫌。

“可穿戴设备”浪潮

5月初，斯坦福大学研发出一种全新的可穿戴传感器。据了解，这一传感器只有纸片般薄、邮票一样大小，心脏病患者把它贴上手腕，就可以随时随地进行心脏测试，而不会影响他们日常工作生活。

另一方面，苹果公司首席执行官蒂姆·库克近日在接受媒体采访时表示，可穿戴技术已经时机成熟，苹果正在致力于发展此业务。

上述两件事情刺激着“可穿戴医疗设备”的概念蔓延与发酵，九安医疗也在此时推出了相应产品——可穿戴手表计步器iHealth AM3。

而九安医疗5月如此抢眼的表现，正是源自其这款产品。

九安医疗对该产品这样介绍，只需佩戴在手腕上即可推测用户运功时消耗热量和睡眠质量等信息，并与智能手机相联处理数据，旨在督促人们将相关检测数据应用到健康管理和减肥之中。

随着谷歌、苹果、三星等行业巨头纷纷将注意力集中在可穿戴设备上之后，智能眼镜和手表离人们的生活越来越近，市场热情也是持续走高。

九安医疗这款可穿戴计步器即将试水的消息一经推出，公司股价自然一路疯涨。此外，九安医疗基于移动互联网的个人健康管理产品——iHealth系列产品2012年在国际市场方面也有所拓展，公司先后发行了世界首款与苹果产品相连的血压计、蓝牙血糖仪等产品。

根据瑞士信贷发布的报告显示，可穿戴科技会是市场上的下一个“大头”，未来三五年市场价值将从今天的30到50亿美元发展到约500亿美元。

素有“互联网女皇”之称的互联网分析师玛丽·米克尔也在其2013年发布的报告中指出，可穿戴设备将成为未来新增长点。

而其在医疗方面的应用成为了最被期待的一个领域。

根据市场研究机构ABIResearch的最新数据显示，2012年大约有3千万的无线可穿戴健康传感器应用在医疗电子领域，较2011年增长了37%。ABI预计，未来五年内可穿戴式无线体育器材和医疗设备市场，将从2011年的2077万台增长至2017年的1.695亿台。

这股浪潮不可避免的冲击着中国市场。

艾媒咨询在发布的《2012-2013年中国移动医疗市场年度报告》中表示，2012年中国可穿戴便携移动医疗设备市场规模达到4.2亿元，预计到2015年这一市场规模将超过10亿元，到2017年，中国可穿戴便携移动医疗设备市场规模将接近50亿元。

正是在这样“一片利好”的背景下，刺激着国内相关上市公司的股票“飘红”。

然而，尽管可穿戴市场有着巨大潜力，但到目前为止，都难以避免“雷声大、雨点小”的宿命，国内企业更是难以分到一杯羹。

概念大于业绩？

显然，可穿戴技术和产品给资本市场带来了又一波炒作的源泉。从A股市场看，从可穿戴消费电子股到可穿戴医疗保健股，近几周来，都在轮番上演暴涨行情。以5月份的统计数据来看，医疗器械股上涨24.17%，位居前列，电子信息板块的涨幅也达到18.31%。

但是，就市场情况来看，九安医疗的这款手表计步器并无盈利预期，不少业内人士认为其难免有借着“可穿戴医疗”炒作的嫌疑。

九安医疗先后于5月7日与6月3日发布了两则澄清公告，在外界看来，此异动公告更像是在“打广告”。

根据九安医疗的公告，九安医疗2012年研发的可佩戴式手表计步器将于今年上半年投入欧美市场，目前已经在美国上市，此款可穿戴手表计步器“试水”欧美市场后，方能获悉未来订单及营收情况。也因为消费者对于此产品认可度的不确定性，销售和盈利情况目前无法预测。

九安医疗也曾公告中提醒，消费者对于该产品的认可程度有很大不确定性，销售和盈利情况目前都无法预测。目前九安医疗的销售收入分为国内以及外贸两块，2.46亿元的外贸收入占营收比重近70%，不过由于营业成本远高国内市场，所以24.3%的毛利率也不足国内毛利率（53.5%）的一半。很显然，该产品在美国的试水，除了市场的认可，其他方面也同样面临着考验，最终能形成多大收益还很难说。

也就是说，所有关于九安医疗计步器的想象都为时尚早。

目前，仅就国外市场而言，用于医疗健身的可穿戴设备差异不大，不管是腕带、计步器还是手表计步器，都是检测睡眠、记录运动等功能。

可九安医疗的手表计步器只针对欧美市场，这将面临众多的竞争者。根据以往财报，九安医疗的海外业绩并不理想，收入呈现逐渐下降的趋势。

根据九安医疗2012年的年报，其海外市场的销售收入减少了11.18%，毛利率仅为国内市场一半。

另一方面，根据九安医疗在2012年年报的规划，2013年九安医疗争取上市十款左右的新产品，进一步丰富公司移动健康、智能家居、母婴监护系列三大板块的产品链。如今，2013年已经过半，而运动记录仪iHealth仅是九安医疗在运动健身领域推出的第二款产品。

显然，九安医疗业绩与其在二级市场的表现并不匹配。

在“可穿戴医疗”概念的爆炒身后，仅就目前的形势来看，可穿戴医疗市场需求仍然较为小众，未来真正广阔的市场在哪里？尚未可知。