海正药业：由外生到内生发展

文   本刊记者 戴明明

今年4月24日，海正药业公布了2013年1季度的业绩报，报告显示，一季度公司实现营业收入20亿元，同比增长42.27%，实现归属于母公司的净利润7449万元，同比下降28.6%，扣非后净利润7000万元，同比增长4%，优于市场的普遍预期。

在公司公布2013年一季度报的前一天，在海正药业的位于富阳的生产基地，2012年海正药业投资人见面会如期举行。从出席见面会的高管来看，既有去年新成

立的海正辉瑞首席执行官肖卫红，又有标志着海正向制剂转型的另一标志性领域—生物药板块负责人王海彬。以及拥有丰富营销经验的制剂营销负责人陈文从外部机遇到内生发展

在不久前举行的股东大会上，白骅再一次当选为海正药业董事长。回顾公司过去三年多的发展，白骅如是总结：前三年公司已经完成了依靠外部机会的发展阶段，而未来，公司将实现向内生竞争力发展的跨越。

所谓靠外部机会的发展，主要是指公司倚重的市场以国外为主。从为国际巨头提供原料药到开发自己的制剂产品，过去的海正药业经过了快速的技术改造、注册和生产的单一职能期。

如今，公司开辟了多元化的业务。从单一的原料药到品牌仿制药，再到生物药，公司已经不仅仅局限在API领域。除此之外，公司的市场开拓也已经从国际市场为主到以国内外并重发展。国外市场方面，传统的欧美市场是海正药业的主战场，近年来公司也陆续开辟了一些类似马来西亚、印尼等其他新兴市场。

在企业的区域化生产方面，目前海正药业已经形成了“国际化制造 综合化制造”，海正药业发起于台州，如今已经在富阳建立生产基地，公司计划未来会在更多地区建立基地。

以市场化为导向的话，公司目前已经建立了从研发、生产到营销的一系列市场策略，形成了“研发开路 生产推动 营销牵动”的三轮发动机。白骅坦言，在过去的一年，公司已经明显感受到营销带来的动力。

以兽药为例，据了解，之前海正药业的兽药仅仅提供原料药或者中间体，而现在已经形成了 “原料药-中间体-终端”的全产业链服务。由于营销人员在终端发现了更多的制剂需求，因此营销反过来对生产提出需求，进而又可以促进公司的药物开发。

在产业机遇方面，海正药业也迎来了多产业发展机会。一方面，公司在合同生产外包方面，接收了国际巨头的生产转移，去年成立的海正辉瑞引起了国内的广泛关注。长久以来国内的仿制药存在“国内产品价低质低、国外产品价高质高”的问题，而海正辉瑞恰好能满足国内大众对仿制药“高质量低价格”的需求。

海正辉瑞增长迅速

海正辉瑞到底是一家什么样的公司？资料显示，公司成立于去年9月份，海正辉瑞制药有限公司总投资2.95亿美元，注册资本2.5亿美元。其中海正药业和辉瑞的持股比例分别为51%和49%。

合资企业注册地和生产工厂位于富阳，管理中心和研发中心分别设于上海和杭州。海正和辉瑞方面将向合资企业注入从现有产品线中经过精心挑选的产品。合资企业成立伊始的产品组合将覆盖肿瘤、心血管、抗感染、神经系统、免疫抑制剂等治疗领域。据海正辉瑞首席执行官肖卫红介绍，目前海正辉瑞销售的产品已经有80多个。

除产品外，双方将向合资企业注入厂房、现金和其他相关资产。合资公司将组建广泛的销售网络覆盖全国大部分地区和医院，并通过辉瑞的全球营销网络，快速进入国际市场。

海正辉瑞制药有限公司是国内首批跨国制药企业与本土制药企业共同组建的品牌仿制药合资项目之一，是目前中国医药企业最大的中外合资项目，同时也是目前浙江省在制药领域投资规模最大的中外合资项目之一。

海正辉瑞对海正药业的意义非常之大，未来的业绩拉动很大程度都要倚重海正辉瑞。从去年5月海正药业与辉瑞正式签订合作协议到今年年初合资公司正式运作，海正药业一直处于投入期，包括招募组建营销队伍，分析认为，一直到今年年底，这种前期投入对公司整体业绩的影响依然存在。

不过，从第一季度的业绩来看，海正辉瑞的业绩表现十分突出。公司自2012年开始合并报表，当年亏损高达8276万元。不过从一季度报表来看，合并报表少数股东损益为4312万元，主要来自海正辉瑞。据此，众多分析师推断海正辉瑞一季度的净利润约为9000万元，业绩表现上佳。

国金证券认为，透过第一季度，已经能够看到海正辉瑞公司、海正自有制剂销售两个平台已经正式启动。“海正的生产优势、辉瑞的管理优势，将帮助海正成为国内品牌仿制药的知名品牌。”而这正是肖卫红在投资人见面会上宣称“公司目标是成为国内制药企业前三十强”的信心之所在。

生物药走向产业化

从海正药业的产品线来看，生物药目前没有任何收入，但是记者从上述会议上了解到，到2014年，公司预计将有0.4亿元的销售收入，而这一数字在2015年将达到2亿元。

海正药业的生物药开发已经有十年的历史，目前还没有产品上市，据王海彬介绍，今年公司开发治疗类风湿关节炎和强直性脊柱炎的可溶性肿瘤坏死因子拮抗剂安百诺已经完成了三期临床实验，今年计划申报生产批文。

据了解，安百诺英文名为enbrel，是辉瑞公司研发的全球首个全人源化的抗体。在2011年全球生物药品销售排名第二。一旦安百诺成功获批，其市场前景广阔不容置疑。

如果从研发产品群来看，海正药业的生物药开发已经形成了一定规模。王海滨介绍称，目前公司大分子药物已有单克隆抗体药物、重组蛋白、重组多肽、重组因子、重组疫苗等五大门类的20多个在研产品。

近年来，海正药业加大了研发费用的支出，从2012年年报来看，公司研发支出占营业收入比例达到5.97%，而2011年公司在科技创新上，全年投入2.02亿元，占母公司销售收入9.2%。研发投入之大可见一斑，而众多券商均认为明年将是公司研发投入收获期。

从研发产品线来看，除去已经完成三期临床试验的安百诺，目前公司还有1个品种完成临床一期，1个品种获得临床批文，6个品种已经完成临床申请，12个品种处于临床前动物试验阶段，5个产品正处于实验室工艺开发，4个产品技术储备，并自主申报了8项专利申请。

王海彬进一步指出，公司已经与国外多家大公司和专业生物技术公司分别在市场销售、技术平台、产品开发委托生产进行多方位、深层次、选择性的合作，并取得了良好的进展。“前期巨大的投入，相信以后成果会逐渐凸现出来。”

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