南京银行资产增速有见顶迹象_处镜如初

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南京银行资产增速有见顶迹象

(2016-10-24 21:59:26)

标签：

2016年第三季度

南京银行

分类：其他银行

南京银行今晚发布2016年前三季度业绩。实现营业收入210.61亿元,比预测的220亿元少9.39亿元,同比增长26.84%。实现归属股东净利润63.52亿元,比预测的63亿元多0.52亿元，同比增长22.67%，比半年报的22.25%还略有增加。（见《12家上市中小银行2016年前三季度业绩测算情况》https://xueqiu.com/9226205191/75759038）。虽然经营结果非常出色，但披露的新情况还是必须引起注意。

一是总资产增速呈现疲态。南京银行在本轮利率下行阶段采取快速扩张资产的战略，但本期期末总资产达到10232.2亿元,仅比中报的10152.49亿元增加79.71亿元，在监管窗口指导之下,资产增速似乎已经是强弩之末，当然,这有利于资本充足率的提高,期末核心一级资本充足率达到8.51%，比中报的8.2%提高31个基点，在发行50亿元优先股后，一级资本充足率达到10.14%。

二是营业收入连续环比大幅度下滑。季度营业收入60.85亿元，环比第二季度的71.28亿元下滑14.63%，其一季度的营业收入达到78.48亿元，其净息差从中报的2.44%下滑到2.29%，下滑速度没有止住迹象。这和平安银行、宁波银行息差和营业收入走稳的迹象呈现不同特点。值得注意的是总资产增速的下降和营业收入的下降同时进行，目前利润的释放只能依靠业务管理费和减值拨备金的减少计提。

期末不良贷款率维持在半年报的0.87%，关注率由中报的2.13%小幅上升到2.16%，仍在可控之列。

今天南京银行报10.60元，动态市盈率7.6倍，市净率1.24倍，在A股上市银行中仍估值较高。

附表南京银行2016年3季报快报预测公布偏差推算情况表

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