南京银行后期业绩具有暴发力_处镜如初

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南京银行后期业绩具有暴发力

(2014-10-29 18:00:00)

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分类：其他银行

南京银行3季报公布公司上半年实现营业收入115亿元，比预测的110亿元多5亿元，同比增长49.4%，超过平安银行46.3%的增幅，这个增幅可能居上市银行首位；净利润41.6亿元，比预测的41亿元多0.6亿元，同比增长21.7%。观看南京银行3季报，各项指标显示后期业绩仍具有较强的暴发力。

一、投资类资产规模大幅上升。期末总资产达到5463亿元，比年初增长25.86%，其中，贷款仅1673亿元，占30.6%,同比增长13.9%。大量增加的资产主要有应收款类投资达到1348.4亿元，同比增长112.3%；持有到期投资646.44亿元。一向擅长投资的管理层对利率下降前景的判断非常准确。

二、营业收入大幅度上升。营业收入达到115亿元，同比增长近50%，其中非息收入达到20.76亿，同比增长78.7%，以公允价格计算的投资资产达到676亿元，同比增长93%，在利率市场有望继续下跌的情况下，营业收入仍有望继续大幅增长。

三、拨贷比迅速攀升。期末贷款减值金余额51亿元，占贷款余额的3.04%，比中报的2.8%继续上升24个基点，估计这个拨贷比仅居于农行之后，利润蓄水池大大加深。

南京银行季报也呈现出不良贷款比率提高的行业总趋势，但由于其贷款占比不高，如不良贷款大量暴露也对其业绩影响不大，同时资本充足率的下降也有望通过定向增发后得以解决。

南京银行是规模较少的银行，船小好调头，在利率市场有望大幅下降的未来，南京银行可能以灵活的资产配置能力获得一段业绩快速增长期。

附：南京银行2014年1-9月主要指标预测公布偏差表

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