民生银行银行今晚公布半年报，实现营业收入651.3亿元，比预测的650亿元多1.3亿元，同比增长11.7%，实现股东净利润255.7亿元,比预测的265亿元少9.3亿元，同比增长11.4%，但仍在合理的5%范围内。不足与亮点如下。
一、不足
（一）不良暴露高于预期。不良贷款余额由期初的134.04亿元增加到158.18亿元，增加24.1亿元，半年核销加转出78.23亿元，半年暴露不良贷款近102.3亿元。期末逾期贷款456亿元,逾期比率达到2.69%，逾期不良比率为288.3%，比期初240.9%提高47个百分点，显示通过大量的核销转出，隐藏着的不良贷款仍在积聚，没有得到有效释放。
（二）拨贷比迅速降低。民生银行2013年上半年拨贷比达到2.49%以来,由于持续大量的核销转出,减值准备金在短时间内迅速相对降低,目前这项指标仅为2.01%，为在2016年前达到2.5%的目标,将来不得不牺牲利润增幅作为代价。
（三）营业收入增长乏力。上半年净息差维持在2.62%的水平,和一季度保持一致,没有随着市场有效利率下降而提高,显示着随着前几年高速增长后,还没有找到收入增长点。
二、亮点
（一）资本充足率持续提高。核心一级资本充足率期末达到8.76%的近期高水平,在经过了过去十几年的激进发展以后，经营上有着转向保守的苗头。
（二）两小战略仍在推进。小微客户期末达到236万户，比期初的190万户增加46万户；小区银行网点4261个，比期初3305个增加956个；个人存款达到5962亿元，占比24.6%，比期初的23.8%增加0.8个百分点。
（三）资产规模增长适度。上半年总资产比年初增长10.7%,表内外资产比年初增长12.9%,在业内处于中等水平。
随着民生银行不良贷款的陆续释放，其过去数年激进经营的代价还在慢慢显现，业绩在1-2年内还处于调整期，归属股东净利润增速将告别2010年以来在业内名前列的局面。但随着长期战略的执行到位，在新的以消费为主导经济转型格局中，民生银行以零售为特点的方向仍将占据领先地位。
附
民生银行2014年上半年预测公布偏差情况表
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