兴业银行今晚公布一季报,实现营业收入286亿元,比预测的310亿元少14亿元，同比增长14%，实现股东净利润133.63亿元,比预测的128亿元多5.63亿元，同比增长21.7%。对比民生银行的营业收入和净利润，相同之处甚多。 

    一、营业收入环比下降1.2%。在总资产环比上升3.1%的情况下,兴净息收入竟比第四季度还少了15亿元.估计春节前后同业利率高企的情况下，估计兴业的净息比第四季度回落20个基点以上,导致生息资产扩张难以抵消息差的缩窄。随着同业市场利率的大幅回落，兴业银行的营业收入将会随着回升。

    二、存贷款业务让位于同业业务。兴业银行一季度存贷款业务增长远低于总资产增长，存款更是比年初下降了1041亿元。由于受资本充足率急剧下降的影响，兴业银行继续把同业业务的戏做足，以风险权重较低的同业资产取代贷款，节约资本消耗。

   三、不良贷款暴露仍较稳定。期末不良贷款增加11亿元，计算拨备变化，推理核销转出达5.7亿元，实际不良增加17亿元，这个数据比去年第四季度的36亿元、第三季度的28亿元有大幅度下降，但比去年第一、二季度的11亿地和16亿元则有所上升。
    由于兴业银行完成定向增发仅一年多，股权融资近期实现难度较大，加上扩大规模在经济下行的情况下并非理想选项，由内生增加利润，增厚核心一级资本已有了现实的迫切性。预计今年兴业银行利润增长将转向释放拨备上，股东权益将受到有力保障。

  附表兴业银行第一季度业绩预测公布情况偏差表