一、本周主要观点：

1、本周上证指数暴跌13.32%，中小板综指暴跌13.26%，创业板综指暴跌14.34%，于是被媒体称为7年来最大暴跌周，并且分析各种导致暴跌的因素。但这种事后诸葛亮的分析对实际操作却没有一点点用处和意义，只是在给伤口撒盐而已（之前刊登各种唱多文章，甚至到处宣扬创业板指数年内就会超越上证指数的也是这些媒体！）。

2、事实上，我早说过历史会反复上演，这是技术分析里最精华的部分之一。对这次大暴跌，我早在5月份开始就不断的提醒了，5月的第一周周评里面就有这么二段——再一次重申，就中期趋势而言A股市场很可能五月份（最迟后移到6月份）出现中期顶部，六月份可能会跌幅较大。很多股票可能在6月份会跌的非常惨，尤其创业板，很多神股已经进入类似07年中石油、中国远洋的大顶部。就中期趋势而言，5、6月份的任何强力反弹都是中线卖出机会。6月份将会出现针对1974或者1991点上涨以来的总调整，其杀伤力不可不防。估计很多人（尤其是多头杠杆交易者）在6、7月份会将上半年的盈利回吐完毕！

5月的第二周周评观点是——继续维持就中期趋势而言A股市场很可能五月份（最迟后移到6月份）出现中期顶部，六、七月份可能会跌幅较大的观点。相当于6、7月份即将到来的中期大调整，很多品种目前都已经处于最后的冲顶状态，因此对于那些涨幅巨大的品种来说，一定要设好止损点（通常可以把10天均线作为大牛股的最后防线）。5月中下旬宜逢高减仓，不宜过于激进（上半年的大鱼大肉基本上完了，后面的行情纯属喝汤和啃鸡肋了）。

5月的第三周周评的标题是五月底和六月上旬是容易形成中期顶部的重要时间。最后的结论是——我还是维持原先的观点，月线级别的中期调整大概会在未来一二周来临，六月份无论是主板还是两小板月线出阴线的概率较大——五月底和六月上旬都是很敏感的变盘时点，加上A股市场无论主板还是两小板，技术形态上都已进入前期主升浪的5浪⑤末端行情。所以操作上建议悠着点，逐渐趁着市场疯狂时见好就收吧！

进入6月份的第一周，我的周评标题是大牛市也需要中场休息，并且重点提醒了——6.10是个很敏感的变盘时点，之前一直预告的6月份会出现中期顶部（是整个A股市场的中期头部，无论主板还是两小板都一样性质）会不会就出现在这天或者这天的前后？上证指数从4260点开始，推动浪的特征就开始弱化了，我们经常看到的都是顶底重叠的K线组合，这是多头能量即将进入强弩之末的重要特征（成交量再次接近历史天量，指数上涨却开始步履维艰了）。操作策略上建议从下周起，见好就收、降低仓位、谨慎为上！——结果是6.12日见了5178点的最高点。

就在大暴跌前的上周末，当时上证指数收出了5178点新高来，各路媒体（包括电视里）周五晚上以及周末期间一片唱多，大喊6124即将被突破。我的周评结论是由于两小板指数5月均线乖离率过大，以及上证指数分时图出现上升楔形走势（5月均线乖离率也超过20%了），因此下一波快速调整的临界点正在越来越接近（下周注意周二的时间窗，是5.28大暴跌后的第13个交易日），操作策略上依然建议逐步见好就收、降低仓位、谨慎为上！——事实上，我看遍了上周末的各路名家分析，居然就没有一个人能提醒上证指数这么明显一个上升楔形的图案的，上升楔形和岛型反转是杀伤力最大的两种头部信号，但在杀红眼的市场里已经没人去注意了。头部形态叠加时间周期，结果本周发生了股市踩踏完全是市场机制所产生的无形之手在起作用，所谓的种种利空，只是船到桥头自然直的巧合或者冥冥之中注定的而已——如果没有市场走势涵盖一切信息的这个基础，也就不存在技术分析的理论了。至于基本分析，通常是严重滞后于技术分析的——你遇到过多少超级大牛股，在技术面走好股价涨了一大段前就公司状况或者财务数据一片大好的？所以我的分析里通常很少去涉及基本面的东西，因为那不是我的菜，也不是我的擅长（术有专攻，才有所长）。

3、之所以上面回顾了那么一大段，其实想说的就是本周的大暴跌早在技术图形里提前预示了，所以本周毫无必要再去分析为啥下跌了，只需要简单预测下本轮下跌会到哪里结束就行了！

其实之前我也早就做过这方面的预测了，5月均线通常就是中级调整的主要位置。目前上证指数的5月均线在4118点（随着股指的上涨或下跌会稍微发生些动态变化），通常就可以把4100附近看作主要调整目标。

另外也有几个参考目标可以同时结合参照下：波浪理论里，常见的调整浪的通常结束位置是把上一组推动浪的最后一个子浪回吐完毕，4099-5178是5浪⑤的起点，那么中期见顶后回踩4099点就存在着理论上的可能。而4099点恰恰又在5月均线的附近，所以增加了这种可能性。

然后就是黄金分割位分析，目前最乐观的看法是本轮调整是针对3049-5178的调整，那么0.5黄金分割位在4113点，0.382黄金分割位在4365点。

接下来是缺口测量，本周五的下跌中产生了第二个向下缺口，通常属于测量缺口，由于缺口之前5178-4780总共跌了398点，因此4744-398=4346点。也就是，只要本周五的下跌缺口在下周初无力回补，那么4346点是本轮调整行情的理论上最小下跌目标位。

另外就是历史规律分析，由于本轮牛市走势很像998-6124的走势（可参考月K线图形，几乎是06年大牛行情的翻版），08年的4335-3404的调整幅度是21.48%，那么假如从5178点开始出现相似的调整幅度，其调整目标就在4066点。

综上所述，通过各种方法分析的理论最小调整汇合点在4100点附近或者4350点附近，这是两个理论上结束本轮调整的较大可能性位置。其中以4100点附近可能性最大（因为就是5月均线位置）。由于本周五最低点已经到了4476点，通常在周线图上出现如此大的断头铡刀大阴线是有着很大的下跌惯性的，除非有市场外力去扭转否则多数情况下是需要考验或者触碰一下5月均线的。当然，由于在本轮大牛市里，杠杆交易比例也达到了史无前例的程度，本届政府又是极力主导大牛市的一个态度（当然政府希望是持久性的慢牛行情），所以这是一个很大的变量，可能会对市场最终实际走向产生一定的影响。所以也不排除存在着跌过头或者没有还没跌到位就提前结束调整的可能性。

另外这里再提供调整结束的两个极限参考目标（融资杠杆不断爆仓引发的强平参考目标），3954点和3576点，这两个位置分别是1974-5178的0.382和0.5黄金分割位。我之前详细分析过，从波浪结构看，理论上存在着1974-5178已经走完了一组完整的上升5浪（属于三浪3里的第三主升浪，里面1849-2270是第一主升浪，2270-1974是第二调整浪，1974-5178为第三主升浪，那么5178结束后展开的就是三浪3里面的第四调整浪，是针对1974-5178的总调整）。说实在的，我个人也希望这种走势是极小的概率，最好不要发生，因为如果上证指数真要调整到3954或者3576附近的话，很多人的资产将要严重缩水了，很多融资交易者也将为之倾家荡产！——指数再跌10%左右很多股票也要再跌20%-30%，而如果指数再跌20%的话，那么很多股票走势会极惨了！

二、综合结论：

这次快速调整看似凶险，实质上却是对大批抱着快速致富甚至高杠杆交易新股民进行的最刻骨铭心风险教育课，如果没有这样的狼真的来了，很多新股民还真以为自己是股神而看不清大多数就是股市韭菜的事实（尤其是那些去场外配资的人，老股民通常都不会冒如此巨大的风险的，1：4或者1：5杠杆，只要两个跌停板就爆仓，1：2或1：3杠杆，3-4个跌停也爆仓，而通常每次股市出现阶段调整，个股跌20%-30%的几率超过90%）。

大牛市的本质并没有发生根本变化。从比较大的概率上来说，正常情况下上证指数会在4100附近（上下可以偏差50-100点）结束本轮快速调整。如果市场够强势的话，不排除存在着4350点附近就结束调整的可能性。但由于本次融资杠杆是史无前例的（上周五融资余额依然没有明显下降），也不能排除极端情况下，股指最终会跌到3600-3950点的可能性。

由于三浪3启动点1849点出现时间是2013年6月25日，下周四是1849点出现后的二周年，存在一定几率的历史共振效应，所以下周四前后可能会出现一个短期或者中期低点。但由于本轮调整属于周线或月线级别，时间上可能至少要延续5-8周，所以就算经过快速下跌后在6月底见到最低点（如果下周直接砸到4100点附近这种概率就很大了），之后也要进行为时几周的区域震荡修复整理（比如三角形整理或双重底整理）。另外也可能存在着下周或6月底前先在4350附近短期见底反弹，然后在月底或者7月上中旬破位砸出第二个底（4100点附近）的可能性。