一、本周主要观点：

1、本周五上证指数最高点是5178点，中小板综指也再创了18437点的历史新高。市场仍在不断创新高，看上去似乎非常强势，那么之前一直曾提醒的注意6月份中期调整风险，是否还存在呢？我认为下二周的走势就会就此做出定性——究竟是继续新高不断，还是短期转折向下！

     技术分析的原理就是量价时空（扩展为形态分析、周期分析等），而注重形态分析的重要因素之一就是历史往往会不断的反复重演。从上图我们可以看到去年12月9的单日巨量暴跌后，指数就从60度角的快速疯牛转变为45度角的震荡上行，经历了21个交易日后出现了3404的阶段顶部。而1月份也就成为了1991点上行以来的唯一一个月阴线，我们也将其定性中期调整。本次5.28单日暴跌后，指数也同样的改变了上升速率，从60度角的快速疯牛转变为45度角的震荡上行，而下周二就是暴跌后的第13个交易日，属于比较敏感的变盘时点，如果下周指数依然维持强势，那么上行趋势就可能会维持到第21个交易日（6.29日）。6月份也就依然是个大阳线了，中期调整也就推迟到7月份才会发生了。

2、从上证指数月线图可以看到，当5月均线乖离率超过20%以上时就容易出现大震荡，3406、3049、4572、4099这些关键的高低点都是这样产生出来的——不是在当月出现，就是在下月产生。而目前我们可以看到，本周上证指数收盘是5166点，而5月均线在4255点，乖离率为21.4%，也就是说，在这个位置上就算继续被市场充足的资金继续推高，之后也会再度引发快速调整，区别只是在于6月份就出现（上影线）还是下月再出现（下影线）？同样的这个规律也适合于两小板，目前中小板综指5月均线乖离率高达35.96%，创业板综指5月均线乖离率高达38.34%，均属于严重超买状态，6月中下旬或者7月份，两小板指数出现快速下跌（也可能是再次单日大暴跌）的概率超过80%，是继续火中取栗还是见好就收，取决于各人对风控和投资安全性的自我理解了。

3、我以前说过，率先领涨市场的品种必定也先于市场下跌，本周我们也看到了历史规律的重现，典型的是中国中车，其今年最高价为39.47元，而本周五只有24.53元，上证指数还在创新高，但它已经提前下跌了38%了。同样的事情也出现在创业板里，指数目前还没大跌，但很多前期热门股的跌幅已经很大了，比如全通教育，从250跌到139，跌幅44.4%，安硕信息从236.9跌到最低138.88元，跌幅41.3%，还有一些次新股如江苏有线、双杰电气等等跌幅也超过30%了。谁说牛市不言顶？盲目追涨的结果有时并不比熊市悲惨，至少在熊市里大家还有风险意识，而在牛市里则除了贪婪还是贪婪。

最后我为大家展现的是上证指数30分钟走势图，从图上可以看到目前上证指数正在运行一个上升楔形（三个高点分别是5147、5164和5178），对于我们技术派来说，看到楔形都是高度警惕的时候，因为上升楔形通常都是出现在顶部，一旦确认为上升趋势结束，之后往往会快速下跌。当然也有极少数楔形是中途整理形态，之后会成功向上突破并且进入主升浪，但80%的概率后市是看跌的。那么很简单，如果下周上证指数快速突破楔形上轨线并且站稳于该线上方，那么头部信号就被成功瓦解，接下来指数就是再度疯牛向5500甚至6124进军了——但这只能说是小概率事件！而假如下周上证指数再度触及上轨线或者向上瞬间假突破后，反手跌破楔形通道下轨线（下周初大概在5110附近）——尤其是上证指数不能跌破10天线，那么头部基本确立，之前预告的6月份中期见顶也就宣告成立。

二、综合结论：

随着指数越走越高，我们看到IPO发行也在不断加速，除了之前的中国核电以及下周的国泰君安外，本周五江苏银行也在证监会网站预披露了招股书，一个个大象开始陆续登场了。

另外由于两小板指数5月均线乖离率过大，以及上证指数分时图出现上升楔形走势（5月均线乖离率也超过20%了），因此下一波快速调整的临界点正在越来越接近（下周注意周二的时间窗，是5.28大暴跌后的第13个交易日），操作策略上依然建议逐步见好就收、降低仓位、谨慎为上！