一、基本观点：

  1、上周核心观点是：只要上证指数不破1970或者1941点，那么1849的阶段性底部性质就依然能够维持。上证指数会在1941-2092之间继续盘整或者发力上攻2150点。

     对于创业板总体还是坚持那个判断：从长期角度看，牛市还会继续，牛股还会涌现。但就短期而言，阶段性泡沫已经不小了，情绪化开始主宰市场，震荡将会越来越大。创业板综合指数399102下方有三个相对合理的技术支撑带（短期支撑带1000点附近，中期支撑带900点附近，长期支撑带800点附近）。所以短期如果走势越强偏离上述三个支撑带位置越远后市阶段性调整压力和幅度则越大。因此在IPO开闸前远离大多数已经被疯狂炒作的品种是第一原则，坚持低吸不追涨是第二原则，发掘其中部分依然被市场相对明显低估（估值优势明显的成长股或者股价仍处于历史底部区域但行业成长空间巨大的冷门股）的品种是第三原则。

  2、本周主要观点：总体上本周主板和创业板的走势都依然在预期中。最近两周反复强调了上证指数1970点支撑的重要性。尽管本周一上证指数的最低点是1969，周二的最低点是1965，但明显都不符合道氏理论关于向下有效破位的基本原则（收盘价原则、三天原则和3%原则）——周一的最低点1969点，但收盘指数是1976点。周二的最低点是1965点，但收盘价是1990点。因此周一和周二的盘中瞬间击破1970点只是“诱空”性质的假突破而已。上周也提到过只要1970点（或1941）不破就会继续在1941-2092点之间盘整，而周五的最高点2047点就是再一次对上周最高点2051和7月份最高点2092的试探性挑战。所以关于主板市场，本周也没什么需要变更的观点，短期内会继续在1970-2092之间震荡，以寻求最终突破方向（向上突破必须放量，本周五之所以在2047反弹受阻，就是因为量能配合不够，2092点时上海日最大成交是1310亿元，2051点时上海日最大成交是927亿和937亿元。而本周五成交量才789亿元，显然还不具备向上突破的资金面需求。下周如要继续反弹就必须上海日成交量接近甚至超过900-1000亿元，否则还会在继续维持在1970-2051之间盘整，甚至时间长了可能会再度出现久盘必跌的不利局面。）

     至于创业板市场，本周二创业板综合指数的最低点是1005点，也正好是上周提到的创业板综合指数399102下方有三个相对合理的技术支撑带（短期支撑带1000点附近，中期支撑带900点附近，长期支撑带800点附近）的短期支撑带位置，因此再度出现强力上攻接近今年最高点（虽然创业板指数399006周末已经再创新高，但我通常更喜欢看创业板综合指数399102，因为综合指数反映的是所有创业板股票的整体趋势，而创业板指数只是成份股指数，类似于深圳成份指数399001和深圳综合指数399106的关系）也在预期中，但我个人依然偏向于创业板指数不管这次能走多远，后面还可能存在一次大幅回挫（目标至少是创业板综合指数900点附近）的可能——至于原因在下面篇幅里的技术分析里会详细解释。所以短期内依然最好别碰那些年内已经累计涨幅太大的创业板热门品种。

  3、由于我以往比较多的都是分析都是针对指数的，由于做期指或者ETF的毕竟是少数人或者少部分资金，而多数投资还是在个股上，而且现在的A股也越来越和国际市场那样经常出现个股脱离大指数表现的情况，因此选股似乎比判断指数趋势还要重要（但实际上还是有一定相关性的）。所以这周也花点时间详细介绍下关于选股的个人经验（纯技术分析）——顺便也再次分析下为什么今年主板和创业板的表现差异那么大？

  4、关于不看好大多数周期股，暂时不认为主板会有太大行情，而今年主要机会在结构转型股、小盘股的理由之前已经分析了很多次（主要是从中国房价、汇率走向、政策动向等方面的综合判断）。而这周我只从技术分析角度来进一步解释下，因为这比基本分析、经济数据分析要来的更简单易懂和容易看明白。

  在股市里，尤其是有业绩压力的人都会想要牛股，想赚快钱，而不会喜欢熊股、长期盘整股，这很正常。因为牛股代表着价格会不断创新高，而熊股代表着价格会不断创新低。除了牛股和熊股中间还有一个盘整过渡期股（就是股价无趋势的长时间横盘）。

 反映在技术分析上，我个人对牛股的定义是股价多数时间运行在半年线之上且半年线（120天线）必须上穿年线（250天线）另外还有个必要条件是年线必须开始持续拐头向上。把上述条件反过来的话就是熊股的定义。

  如果明白了这点，那么再对照下上证指数和创业板指数的差异，就立刻可以直观的理解为什么主板和创业板的表现差异那么大了——创业板综合指数在去年12.25日就收盘价突破了半年线，今年1.9日年线首次开始拐头向上，而到了3.20日半年线正式上穿年线形成了黄金交叉，初步确认了创业板牛市趋势的形成，而自从那天开始创业板指数就再没有效跌破过半年线（只有6.25日那天盘中瞬间跌破形成了一次绝佳补仓机会）。这就足以解释了为什么今年创业板股票表现是最牛的（中小板综合指数直到5.22日才完成了半年线上穿年线的黄金模式）！而上证指数尽管在去年12月14日比创业板更早就突破半年线，并且在几年4.23日也出现了半年线上穿年线的黄金模式，但相当令人遗憾的是，却一直得不到最后一个牛市形成必要条件年线有效止跌拐头向上的支持（然后上证指数又在6月份快速跌破半年线和年线，到目前为止都收不上去）。这就充分说明了主板市场依然处于熊市后期（最乐观的说法也就是熊市末期或者熊牛转折期），年初上证指数的2444点和去年的最高点2478点一样，都是主力自救行为所构筑的多头陷阱而已——这也从另一方面解释了为何上证指数还会击破1949点下探1849的重要因素（因为熊市就是个反弹高点和下探低点不断下移的过程）。因为主板指数还在熊市中，当然大多数的主板股票尤其是周期股暂时也依然不可能有大机会。虽然我们也因为种种需要经常预测市场市场，但有时候预测股市还不如尊重市场走势，毕竟寻找确定性的机会要比赌博不可确定性的机会要相对安全的多。

  上面那些话，说白了就是主板依然还在熊市中没走出来，而创业板和中小板已经领先一步进入到了阶段性的牛市趋势之中，当然今年主板和创业板的个股表现会差异那么大了。但尽管已经承认创业板中小板已经在A股中领先走牛，为何我近阶段还要经常看似矛盾的提醒创业板有大震荡和阶段性调整风险？因为所谓的牛熊，也是有时效性和阶段性的，不能因为创业板市场走牛就忘乎所以。我最近经常提醒的是，一旦误买“过气牛股”，其杀伤力不比买熊股差。说远的去年有白酒股整体转熊案例。说近的比如广汇股份，这股牛了几年了吧？今年几个月股价就接近腰斩！另一牛股深天马这两个月也跌了40%左右了。联想到美国的苹果公司，股价从09年的78美元涨到去年的最高点705美元，4年涨了8倍，而今年最低价是385元，也几乎被腰斩。涨了4年的股价，半年多就可以跌掉一半，显示了一旦牛股走熊，其杀伤力是巨大的（一生投资能经历几个这样的跌幅呢？）。

  5、因此，我这周还是要引入前几周一直表达的一个观点：好股也需好价买！本周再加后半句，牛股就要买在趋势刚形成阶段！（因为这时投资风险相对最小，即便买错了也容易有止损和纠错机会）——这也是本周最最重点阐述的主要观点。

  那么，什么是牛股趋势刚形成阶段呢？凭我个人经验，最简单的几个标准就是：半年线第一次上穿年线，年线开始拐头向上（当然最好技术图形上还有头肩底、大圆底等可靠底部形态），或者虽然牛股趋势已经形成时间较长，但一年内的股价累计涨幅还在一倍以内，并没经历充分大涨过，这样的牛股即便错过了初期投资，那么也可以等待股价第一次或者第二次回踩半年线或年线的后续投资绝佳机会。

  如果这样的说法你还是觉得很空洞的话，那么请看最近市场上一些涨势迅猛的代表品种（如数码视讯、理邦仪器、捷顺科技、和而泰、安科瑞、达华智能、新安股份等股），他们的技术图形是不是大多数都完全符合上述标准呢？

  上图中的理邦仪器，6.19日刚刚形成半年线上穿年线的黄金模式（年线也已之前就拐头向上），就遇到了6.25日的市场大暴跌，而理邦仪器当天的最低价15.58元正好就是半年线位置，对于看好该股的投资者来说，当天就是最佳补仓机会，之后的走势就是刚被确认的牛股的又一次主升浪。这是不是一个很经典的纯技术分析的牛股趋势形成初期投资案例？

     如果说理邦仪器只是巧合的话，那么再看近期的大牛股数码视讯，上面这张图显示5.17日该股初步形成半年线上穿年线的黄金模式（之前年线也是在缓缓上行），6.25日那天大暴跌，也正好最低点就在半年线附近，而且7.9日再有一次同样买入机会。之后的走势一样的强势拉升。 

  还有捷顺科技、和而泰、安科瑞、达华智能、新安股份等股，在近期大幅上涨前都曾经有过一次大幅回踩半年线甚至年线的买入机会。所以本周我想阐述的主要观点是，在大盘暂时没特别大的系统性风险但又一时看不出有大幅上涨机会的时候，既要不错过个股行情，又能避免遇到追逐热门股买入价过高随时可能遇到较大调整风险的背景下，如果想要大量买入心仪的个股的话，不如按照我上述的一些牛股趋势形成初期阶段的标准来对照下目标品种，看看是不是符合上述标准（其核心准则就是股价不能偏离半年线和年线过远，否则就随时有调整风险），是的话就可以大胆买入，否则还是耐心等待更合适的买入机会。

  6、这也是我最近一直提及的创业板指数有大震荡或者不宜追高的重要原因之一。因为创业板的前一次最佳买入时机是6.25日（正好回踩半年线），目前指数距离半年线和年线又过远了，一旦遇到利空因素容易出现大幅调整，所以本周我再次重申对于创业板综合指数来说，下一次较好的中线买入机会在900点或者800点附近（尤其对创业板ETF来说），即便是最激进的做法也不该在偏离1000点过远时大量追高买入——这里指的是创业板市场的整体牛股群体来说，尤其是对于那些累计涨幅过大的个股来说，偏离900-1000点太远绝对是不宜追高的。而既能平滑过滤掉较大调整风险，而又不错过个股行情的投资策略来说，就最好能按照我上面所叙述的条件选择投资标的（只要对投资标的基本分析做到位，再结合技术分析的话，一般来说不会犯太大过错，尤其是很多小盘股还没大涨过的背景下）。

         二、综合结论：

       1、短期内上证指数的短线压力位依然分别是两个前期高点2051和2092点，下周能否继续反弹的必要条件是成交量能否进一步放大。否则一时难以摆脱1970-2092的箱体震荡格局。再强调下，上证指数中线趋势能否好转的关键突破点是2161点（必须收盘价有效突破）——因为2161是2444点调整下来的第一波低点，只要这个位置一天不突破，就依然存在着1849再受考验甚至再创一次新低的可能性。

       2、对创业板市场而言，虽然目前仍处于牛市趋势运行中，但目前的位置整体上并不是投资机会（牛市里也会有大震荡，而且一旦跌起来都是快速急跌。可以参考美国道琼斯指数09年以来所形成的大牛趋势，是不是每次急跌调整都是回砸半年线和年线然后再创新高？）——创业板综合指数的理想中线大规模买入机会在半年线900点附近（如果市场遇到大利空时不排除再次考验年线800点附近——如果看到这个位置千万别手软大胆买），所以依然不建议现在位置去追买今年股价已经涨了好几倍的热门股。

      但对于基本面非常优秀，而股价又提前调整过、满足我上面大篇幅叙述的牛股趋势形成初期（半年线在年线之上且股价不能过度远离半年线，年线必须同时向上发散）的目标品种依然可以积极配置。因为这代表着市场多头开始主控大局且股价还没远离主力成本（半年线和年线代表着近半年到一年的市场平均买入成本），而这样的品种才是在牛市中后期是最具爆发力的。 而足够低的平均建仓成本也可以同时帮助我们有效抵御可能突发的个股或者市场整体调整风险（通常市场中最沉不住气的往往都是高位追高被套者，因此账面浮亏和时间成本随时会吓死人）。    

     3、技术分析也不是万能的，但至少可以帮助你寻找相对更好的买卖时机。由于技术分析也经常会出现骗线（就是主力纯粹用资金来控局），所以对于投资来说基本分析也不能忽视，毕竟技术分析只是起到辅助作用，真正赚大钱的还是要靠基本分析（因为技术分析只能提示你何种股票可能获利，但不会告诉你这股究竟能值多少钱、能涨多高）。