1、 本周基本观点：

         上周的核心观点主要有三个：一是由于1849点是6月底市场资金面极度紧张和恐慌性杀跌情绪极度蔓延所导致的不计成本杀跌行为，因此除非短期内再度出现资金面极度紧张或者特大利空等因素影响，上证指数通常不太可能立即迅速的急跌再破1849点。二是从历史上看，国内股市每次出现远离60天均线的急涨急跌行情，之后都会至少有一次回拉60天线的反向修正。由于本周五30天线在2148点、60天线在2186点、5月均线在2140点。这就基本上意味着从1849点开始的反弹行情，其最乐观的反弹极限目标最多也就在2150点附近。三是1949和1849这两个非常有意思的低点似乎证明了一个现象，即上证指数在2000点下方每隔100点左右就有一道强力支撑带（这也和历史支撑阻力带直接相关）。也就是说，假如今年1849点还不是最低点的话，那么下一个极限探底位置很可能还会出现在1749点附近。

      尽管我也非常希望牛市来临，这样对证券行业从业者来说大家都有好日子过。但期望只是期盼，却无法改变现实，从目前中国股市的的政策面和市场面所呈现出的东西来看，多头根本难以发动超级大行情（连中级行情都难——从2011年开始每次反弹行情都只有一波，连起码的三段式中级反弹行情都没出现过，更不要说发动5浪结构的牛市推动浪了）。所以本周的标题几乎和上周一样，这是因为本周并没必要因为强劲的多头反击就修正自己的观点。上周的三个核心观点可能在相当长的一段时间内继续有效。除非市场消息面或者技术面出现超预期的东西来（我之前分析过，只要中国房价的单边上涨趋势或者人民币单边升值的趋势不结束，就不要空想奢望股市会走牛！因为单边的趋势最容易不断吸引新老投资投机资金流入，别相信所谓的刚需，除了吃喝拉撒是人类生存所必须的刚需外，其他所谓的投资市场刚需都是伪命题，所谓的刚需无非就是冲着保值升值的趋利本性所形成的，如果房价单边下跌，还有多少傻子刚需吗？在日本在韩国怎么楼市刚需就那么少？大蒜生姜不也是刚需生活必需品吗？怎么涨的时候很疯狂，但一路下跌后就没有投机客了？所以所谓的刚需无处不在，但也是个伪命题，关键就是哪个市场呈现单边上涨趋势，就存在刚需（期望赚钱的投资投机套利资金）！哪个市场单边下跌，刚需就没人提了！）！

      对于这两年来说，莫名其妙的急涨急跌属于常态，这是由指数期货和融资融券的爆仓压力所导致的（大幅下跌后期指多头和融资大户被迫杀跌平仓或者卖掉其他账户股票追加保证金，造成大跌之后加速下跌。而大幅上涨后期指空头和融券大户也被迫追涨平仓，造成大涨之后惯性冲刺），但无论是期指还是融资融券，只会加剧或者扩大市场波动，却都无法改变市场的原有运行趋势（除非市场中出现了罕见的强力新多头或者空头——中石油等护盘资金还不算数，因为那是为了IPO开道为目的的）。所以虽然本周四期指和上证指数的涨幅都创下了今年的新纪录，但总体上并没脱离原先的反弹目标预期，我们先来看下本周的最高点2092点和我上周提出的2150强阻力是怎么出来的结果。通常来说，一轮较强的反弹行情其反弹目标就是之前下跌幅度的0.5或者0.618黄金分割位。上证指数从2334.33点下跌到1849.65点，总共下跌了484.68点。那么反弹0.5和0.618的目标位置就分别是2091.99点和2149.18点。而周四的最高点2092.87点正好就是非常接近0.5黄金分割位的位置，所以周四尾盘的冲高回落，和周五下午的短线下跌，是非常正常的走势，因为0.5的反弹位置已经完成了。下周如果经过短线调整后还能再往上冲的话，那么首要阻力位置还是在2092附近（因为本周五30天均线也已经下移到2100点），而下一个重要阻力位置就是2149点了。而且2149除了0.618黄金分割位之外，还是多重均线的汇聚位置：60天均线本周五在2169点（每天仍以2-3点的速率下移），10周均线本周在2159点,5月均线目前在2146点。250天年线本周五在2172点，10月均线在2180点。均线系统反映出的是大致的市场成本区域，虽然以收盘价为计算依据的市场成本价并不精准，但却是多空阶段性力量的直接显现。所以，除非市场的多头真正重新掌控和改变了中期趋势，否则2100点和2150点仍是短期内的两道重要反压位置。换句话说，只要多头一天不站稳2150点，并且继续上攻有效封闭6月13日产生的2190-2205点向下跳空缺口，就根本谈不上改变和扭转中期下跌趋势。

       上周我还提到过：回到本周的盘面上来看，上证指数还是走的犹犹豫豫，欲上又止。从历史上看这样跌跌撞撞的反弹行情通常意味着主要不出现大的成交量或者大的阳线可能反弹还会继续下去，一旦放量或者加速拉升可能基本上就是反弹结束信号了。所以对于本周一的大跌根本不用害怕，因为反弹能量还没释放结束，而周四的急剧放量大涨，反而可能是多头力量全面释放的一个信号了，因为要持续上涨需要持续流入的资金，而本周五就已经大幅缩量了，如果下周不能重新放量，反弹高度就基本不会脱离上述的2092-2150范围了。

      上周结论里还提到过：短期内创业板中小板股票可能会出现分化走势（目前运行的可能是B浪反弹），少数中期业绩超预期或者中长线潜力巨大的股票可能还会有所表现，但多数品种可能会进入到第二次阶段调整中。预计7月底8月份创业板还会有一次类似6月底的较大幅度回调（C浪下跌，但充分调整完还会有行情），所以在别人恐慌性抛售时才是又一次吸纳创业板中小板股票的良机。目前则要相应提防踩地雷风险。 从本周走势看，尽管创业板指数（399006）再创新高了，但创业板综合指数（399102）还没创新高，另外本周创业板指数也没4、5月份的那份新高叠创的激情了，呈现出来的是每次接近或者创出新高，多头就见好就收反手减仓了。这也是B浪反弹的特征而不是主升浪的特征。而本周开始业绩向下修正的创业板股票也开始增多了，中期业绩可能也是导致小股票短期走势分化的一个重要因素。

       2、综合结论：

       综上所述，本周依然维持上周的主要观点：本周大涨之后依然认为只是超跌反弹行情，短期内如果市场继续反弹，2092和2149分别是上方的两个重要阻力位置（如果后市无力再破2092点那反弹行情就意味着结束了，如果上破2092点还能有希望冲击2150点附近）。

       在优先股等新改革没试点前，国债期货、IPO等还是利空大于利多的因素（因为对一个严重缺乏新多资金的A股市场而言，任何分流资金或者抽资行为都是利空），除非有政策或者市场因素扭转这一资金流出多于资金流入的局面（比如股市出台强力鼓励和扶持做多力量的重大政策或者中国房产市场像国际黄金市场那样结束牛市，资金大量回流股市），所以目前的反弹行情还是随时可能因为政策因素而夭折的。