1、 本周基本观点：

      上周因为身体受凉发高烧没写周评。但上周的大暴跌在技术上还是有迹可循的。因为前周的结论是：从技术上看，2150-2200点已经成为短期强压力带，若不能有效升破这一压力带，就依然存在着不断向下探底的可能性。1949点的参考意义已经不大，要么指数在2000-2050点附近就有效止跌企稳，要么只有在1800-1850附近才有下一道强支撑了。而上周的的最低点1849点正好就在这一支撑区域。

       目前还不能轻易判断1849点是否能够成为年内指数的调整最低点，但有三点可以肯定：一是由于1849点是6月底市场资金面极度紧张和恐慌性杀跌情绪极度蔓延所导致的不计成本杀跌行为，因此除非短期内再度出现资金面极度紧张或者特大利空等因素影响，上证指数通常不太可能立即迅速的急跌再破1849点。至少也要等反弹结束后，先慢慢盘跌一阵后可能才会有二次探底出现。二是从历史上看，国内股市每次出现远离60天均线的急涨急跌行情，之后都会至少有一次回拉60天线的反向修正。上周急跌到1849点时60天均线居然还在2225点，偏离度高达376点，因此随后出现持续9个交易日的反弹修正实属正常。但第一次的反向运行通常都不是反转行情，只是技术性修正，所以1849-2022的至今仍在运行的回升只能看作是一次短线反弹行情，想要出现反转行情起码还要打造第二个底部成功后才能出现。由于本周五30天线在2148点、60天线在2186点、5月均线在2140点。这就基本上意味着从1849点开始的反弹行情，其最乐观的反弹极限目标最多也就在2150点附近（如果这样也有300点左右的客观涨幅了，但如遇到干扰性利空因素很可能还达不到）。三是1949和1849这两个非常有意思的低点似乎证明了一个现象，即上证指数在2000点下方每隔100点左右就有一道强力支撑带（这也和历史支撑阻力带直接相关）。也就是说，假如今年1849点还不是最低点的话，那么下一个极限探底位置很可能还会出现在1749点附近。因为1750点附近也是重要历史支撑带（99年6月30的最高点1756点、04年4月7日的反弹最高点1783点、06年7月5日的最高点1757点、08年9月18日的最低点1802点、08年12月31日的最低点1814点），从上述历史支撑阻力位可以看到，从1750-1800点之间有着多次交叉的多空角力记录，因此即便最坏打算因为种种因素下半年A股可能再创新低的话，那么在瞬间破了1800点后，也可以在1750-1780附近大胆抄底（通常经过三次创新低后空头的气焰也暂时嚣张不到哪里去了）！

      回到本周的盘面上来看，上证指数还是走的犹犹豫豫，欲上又止。从历史上看这样跌跌撞撞的反弹行情通常意味着主要不出现大的成交量或者大的阳线可能反弹还会继续下去，一旦放量或者加速拉升可能基本上就是反弹结束信号了。另外盘面中还出现了一些变化现象（或者成为异象），即从上周五开始中石油和四大国有银行明显有大资金护盘做收盘价（上周五是先主打工商银行、中石油和建设银行，提携农行和中行，本周则选择只主打中石油和建设银行了——因为这两股的抛压最少）。而今年春节后表现最强劲的创业板指数则本周四开始出现了一些不详的征兆（周四上证指数反弹0.59%创业板综合指数下跌1.28%，周五上证指数微涨0.05%创业板综指大跌2.67%）。这似乎意味着有部分资金趁机（借着主板的护盘资金维稳行情）提前在减仓创业板了。从原因上看，可能有三点：一是创业板指数似乎在高位有构筑阶段性三重顶趋向，二是中期业绩即将拉开序幕，大部分业绩增长的基本上上半年累计涨幅已经很可观了，而很多浑水摸鱼、趁火打劫的伪成长股即将原形毕露（本来有低价格低流通市值双重惜售支撑，现在则因为股价的大涨后重新具备了大量抛盘）。三是进入7月后关于IPO的传闻就没有停过，而且种种迹象表明率先开闸的可能是创业板IPO（因为较受市场追捧好发），且监管层一向对炒新有看法，因此打包发行成为市场普遍预期。但良好的愿望未必会成为良好的结果。按照A股市场的历史赌性，炒新是必然的，打包发行也未必能杜绝，而且最先受到打包发行负面影响的反而可能是老股。因为最活跃的游资向来喜欢炒新股，打包上市意味着炒新资金量的需求大增，按照惯例最先遭殃的可能就是创业板老股，因为大量的短线平仓盘会涌出，创业板市场可能不管业绩不管质地，会集体大跌1、2天，然后炒新越激烈，对原有品种分流资金越厉害。所以78月份显然不是再追高买入创业板中小板股票的好时机。我个人看法是7月底8月初，创业板综合指数很可能会再次回到800-850点（6月底的低点是838点），也就是说整个创业板指数可能还会有12%-17%的调整幅度，若果真如此则大部分个股可能就会有15%-20%的跌幅。所以虽然从大点的战略性角度看，创业板市场今年可能已经率先于主板市场完成了熊牛转折（主板市场依然毫无头绪），但再次强调好股也需有好价，尤其是目前创业板市场整体股价还是相对偏高的。 

2、综合结论：

      短期内市场可能还会延续急跌后的反弹修复行情，但7月份反弹极限高点估计难以有效攻克2150点附近。反弹结束后1849点低点是否有效还会经受一次探底考验，若再度失守则下一个极限探底位置可能在1749点附近。

       短期内创业板中小板股票可能会出现分化走势（目前运行的可能是B浪反弹），少数中期业绩超预期或者中长线潜力巨大的股票可能还会有所表现，但多数品种可能会进入到第二次阶段调整中。预计7月底8月份创业板还会有一次类似6月底的较大幅度回调（C浪下跌），所以在别人恐慌性抛售时才是又一次吸纳创业板中小板股票的良机。目前则要相应提防踩地雷风险。