既然是反弹就当反弹做

本周二的沪深两市，早盘一路振荡上扬，午后14:00左右，指数迎来一波盘中跳水，尾盘略微上翘。上证指数则有红翻绿、有绿翻红，最终上证指数收报2028点。创业板指数迎来4阳，收市报1316点。两市非ST类个股，涨停18家，跌停1家，合计成交约1387亿元。

如何看待近期的缩量反弹行情？

本轮反弹，起自4月29日。上月底，沪深各主要指数，在各自触碰到一些较敏感性点位之后，反弹行情随之纷纷展开。笔者当时曾作了适当性提示：盘面何来许多看多信号？至少“表明空头的做空动能短期内有所衰竭，多头已悄悄进入空头的领地之中”……同时，在K线图表上，个股纷纷出现有利多头的一些信号，且许多个股股价在相对低价位置上，KDJ等也多处于相对低位。考虑到该类K线信号，不同程度上反映了市场投资者的情绪变化；而其中一些波段底部看多信号，或潜在市场做多资金的抢反弹，使得行情向有利多方的一面倾斜。

随着盘面涨停板个股的逐渐增加，市场人气似乎正在逐步恢复之中。但量能的萎缩，不但观望气氛浓厚，也说明反弹更多来自存量的博弈，而该类博弈有超跌、有各类题材利好、有主力的自救等等多重成分在里面。

在日K线上，上证指数上月末在盘中瞬间跌破2000点整数关口，引来市场抄底资金的短线做多，最终被多头强势拉升至2020点附近，形成了一种短期的探底企稳态势。今日盘中一度上摸2038点，在10日线附近遇阻回落，表明上证指数短期内，在2050点附近阻力明显。该指数后市如果想要继续强势上行，还需要利好、补量。创业板指数上月末，在年线附近得到了较强支撑。从1571点~1248点，指数短线下跌了323点，期间许多个股跌幅，则-30%~-50%不等，具备一定超跌反弹内在要求。KDJ指标低位交叉上行，MACD等也似有形成低位二次交叉趋向。说明反弹行情，还将在板块个股之间，以轮动方式展开。但继续上行，将面临一定的短期调整风险！该类风险主要来自短线抄底资金的获利回吐，部分减仓盘的抛压。今日午后盘中一波小幅度跳水，也从一个侧面反映了这类缩量反弹的一波三折。后市不妨重点密切关注其能否成功收复30天线（6日1346点附近）。

在周K线上，上证指数还在大下降通道中运动，该类趋势至今没有发生实质性的趋势线逆转。创业板指数，放在一个超级长周期的范畴，横向比照沪深一些主要指数与开板指数的涨幅，其未来的走势，将更多体现为一种螺旋形，大波浪式的曲折向上运动——毕竟1316点，距离1000点开板基数，也就逾30%的涨幅概念。但如果考虑585点以来的累计涨幅，以及板块个股60倍附近的平均PE，加至新股IPO临近等诸多因素，还得考虑该指数是否在构筑一个比较复杂化的阶段性头部（的右半部分）过程之中。假如上述假设成立，则应当考虑两极对称、极性互换等原理，其对应于左侧的高点，在2013年10月11日的1423。创业板指数上方有二个明显点位，分别为：1423点、1571点。过不了前者这道坎，考虑复杂头部形态；越过后者则走大升浪（目前来看似乎不太可能）。

在月K线上，上证指数有在2000点附近平走的趋向，该类情况就是我们前文中探讨的“横向运动”。试想，在刚刚过去的4月份，市场如此众多利好，上证指数仅仅反弹到年线一带，那么，接下来如果大幅度上行的话，其上行的“原动力”来自何处？创业板指数，月MACD的高位向下似将交叉的趋向，或许对该指数今年接下来的走势，具有一定的超前启示！该指标有一定的迟后性，但又有中线趋势性。那么，除了其上述周线形态的复杂化考虑之外，可能还得考虑当前的反弹，系首次向下触碰250天线的“回弹”。而眼下判断的难度或在于，当前是否系高点以来的二浪反弹？！

对于5月份行情，我们在前面以上证指数等为例，进行了一些简单预测、分析。基本观点是月度上下振幅可能较大，但总体指数涨跌未必会很大；另一个特点在于历史上的5月，市场往往有些“出乎意料”的大动作！

有几点或许适当提示：一是部分投资者，前期把优先股、沪港通等，简单理解为市场利好，笔者认为应一分为二辩证看待；二是对IPO的预披露，理解为靴子落地，或同样有待商榷！因为新股发行上市的大幕，还未真正展开，无所谓“落地”一说；三是时下在展开的反弹行情，具有缩量，急拉，快节奏轮动，且缺乏一定的连贯性、持续性等多个特征，其中不排除部分被套主力的自救！故在实盘中抢反弹，应适当避免盲目追涨，提防或有的短线诱多。

不管大盘如何缩量反弹，守株待兔、低吸高抛、波段运作等等，可能还是一般投资者，在当前市道中投资操作的一些主要方法。远点应放在未来的新股、潜力股等上面，近点利用反弹行情，短线博弈，并适当调仓、控仓。以创业板为首的小市值品种局部活跃，或在延续“大行情炒大盘股，小行情炒小盘股”这个思路。

但，既然是反弹，就当反弹做。