昨晚（2014年1月7日），保监会紧急发1号文，明确放行保险资金投资创业板上市公司股票。保监会早不发晚不发，偏偏赶在8日IPO重启发行前夜，急急忙忙出台相关“红头文件”，到底险资投资创业板冲何而来？

来投资创业板已上市公司？来投资创业板相关新股申购？还是两者兼而有之？

为了搞清楚类似上述一些问题，我们不妨先来看看其中规定的几类情况：“保监会这次规定了不得存在以下情形：上市公司已披露正在接受监管部门调查或者最近一年度内受到监管部门处罚的；最近一年度内被交易所公开谴责的；上市公司最近一年度内财务报表被会计师事务所出具保留意见、否定意见或无法表示意见的；存在被人为操纵嫌疑等”。

众所周知，盼星星，盼月亮，市场等来了历史上第8次IPO紧锣密鼓的开启。仔细分析研究相关新股申购条款，将发行上市公司系最大赢家；其次，网下一级市场无市值申购配售（60%新股）机构，同样系大赢家。而将来真正在二级市场真金白银买单这些“香饽饽新股”的广大中小投资者，居然系新股申购最大的“弱家”。可见，所谓的“保护广大中小投资者利益”，如“股市有风险，入市需谨慎”一般冠冕堂皇的华丽。放着这么大一块蛋糕，险资岂有轻易放弃投资此理？估计险资投资创业板，或不排除主要为了参与相关（创业板）新股申购而来。

包括险资在内的机构，一旦网下新股申购成功，接下来将面临的问题，如何在二级市场上市时收获“丰收”。如果（沪深主板）创业板等指数整体表现低迷，新股接二连三（面临）破发，相关打新机构投资者，或同样将会面临（打新）被套的尴尬。这就不排除出现另外一种可能性，设法让新股上市一路振荡走高，相关网下申购新股持有机构则可逢高派发，见好就收——而该种可能性的确存在！主要原因在于大部分的流通筹码，实际上高度锁定。表现在二级市场上面，浮筹稀少，上档抛压减轻。而如此一来，新股上市，又无意之中对相关板块指数起到稳定作用。从该方面理解，险资投资创业板，同样将起到“定海神针”的稳定器作用。

一个无可争辩的事实，自IPO即将重新开启消息公布以来，沪深主板指数几乎“马不停蹄”，义无反顾继续熊途之旅！中小板指数基本停留在5000点附近，强势整理；唯独创业板指数继续“牛气冲天”！有关该指数其后期走向，笔者在上文中，进行了简单类比分析——“尽管创业板指数从585点至1423点，区间涨幅高达+143%，目前PE等估值高企。但与其1000点基数比照，涨幅仅仅为+42.3%，是所有主要指数中，距离开板基数涨幅最最小的指数之一”（ 一指数或将独步全球涨幅第一）。而在前期，该指数从1239点→585点，区间跌幅达-53%，同样系拦腰一刀的概念。

另外一个不争事实在于，创业板部分涨幅巨大个股，或估值高企，股价透支。这或许是个仁见仁见智的问题，需要一分为二看待。“百度一下，你就知道百度”的百度，目前股价接近180美元；“QQ”的腾讯控股，在香港股市其股价超过了500港元。无论这个板那个板，只要上市公司具有高增长、高发展、高回报等等，一样系投资者需要重点跟踪关注，这才是投资的主流所在。

大蓝筹的确具有罕见投资价值！主要问题或依然在于市场“供大于求”。对于一些抱着PE估值等一大推高深莫测理论的死多头，一厢情愿认定IPO开启，大牛市将启的“莫名其妙的逻辑”，或同样有待斟酌。如果在“钻石底”以来，一根筋买进（银行）、煤炭、有色、钢铁、石油等等（长周期类）股票，就算“不差钱”，估计十有八九将被套个“死翘翘”！即使上证指数目前还在2000点附近徘徊，但中国石油、中国神华、宝钢股份等等，其实早已经“成功”越过了1664点，更别提“解放底”、“鸦片底”了。

事物都具有两面性，不能一概而论。沪深主板也好、小市值创业板、中小板也罢。既不能一味看多其中高估值的相关板块个股，又不能一味看空白菜价的大蓝筹。表现在实战中，不做死多、不做死空，继续做个滑头。

2014年的投资，或注定不会一帆风顺。在适当淡化指数，挖掘注重个股结构性行情的同时，或更多时间精力应放在有可能远跑赢大盘指数，股价涨幅翻番的黑马、白马上面来（如互联网、TMT、信息安全、传媒、航天军工等等）。可以预料的是新股中，一定会跑出一大批来自新兴产业等行业的（或超级）大牛股，无非将来在实际操作中，有点可遇不可求而已。

至于沪深主板指数还将熊多久，创业板指数还将牛多久，这是个问题，但又不一定是个问题！