股市谚语：七上八下。本周是1949点上涨以来的第八周，沪深指数双双收阴线，从K线形态看，是标准的倒锤子线，显示下周还有低探的惯性；最近三周周K线组合是2阴夹1阳，说明下周对于指数的考验还是比较大的，是上是下还是横向震荡，给投资者提出了难题。

从基本面看，本轮行情的上涨动力来自于经济复苏，企业估值修复，未来10年成长与政策红利展望，以及A股海内外投资者队伍不断壮大，市场信心逐渐恢复等。经过8周400点的上涨，应该说上市公司的超低估值得到一定修复，对于未来的成长性也初步实现了预期目标，但是，政策红利的预期，还没有看到。除了国家有关部门制定的新兴产业政策以及区域经济政策以外，笔者认为最大的政策红利在于改革与减税，预期到今年两会新一届政府成立后看到，那将对于股市产生较大的激励作用，也会吸引投资者继续开拓股市上行空间。

从技术面看，自去年12月4日以来市场上涨了5波，完成了波浪理论的5浪上行阶段；1月24日是上涨以来的第35个交易日，也是江恩时间周期理论“7”的5倍数的重要时间窗口，当日上证指数挑战去年6月4日2365点缺口失败，给了市场以极大的心理压力和技术性回调的借口，指数收出像预警机紧急迫降一样的阴十字线，成为市场的调整拐点。那么接下来，市场将会怎样调整？笔者认为，如果按照传统波浪理论的要求，5浪上行后，会有3浪回落整理，体现为“A下B上C下”，之后，开始新的“5上3下”的8浪运行结构。从时间周期看，本轮行情每个小周期基本都是7个交易日，因此，预计下周5个交易日均为回落整理时间，但不是持续下跌，而是有阴阳交错的走势。本周周四周五调整了2个交易日，加上下周的5个交易日合计7天，A浪回调将结束；2月4日至8日是春节长假前的最后一周交易时间，将会出现反弹，属于B浪反弹，也是农历龙年大结局的一周，相信一定会是红红火火迎新年的走势；春节后预计还将有7个交易日左右的回落，是小龙年之初的短暂低调，之后，将是“龙抬头”走势，市场将开始新的上行波浪与周期。

就调整的点位和空间来说，短期均线系统的20日均线还没有跌破，长期均线的250日均线即年线位于2224点，相信这个点位会有较强支撑，而一旦在上穿年线后再次回落年线，势必引发传统意义上的年线反弹走势。同时考虑到1月14日沪深两市收出长阳并分别爆出1200亿元的成交量，应该是新资金进场的重要点位，而当日上证指数的最低点为2235点，因此，2235点与年线的2224点之间，一定是重要支撑点。如果按照切线理论的黄金分割点计算，本轮行情最大上涨了413点，其0.382的点位是2204点；如果按照三分之一的点位即0.333计算，则回落的点位是2224.47点，恰是今天的年线点位。可以说，2200点之上应该会构筑极强的支撑点位。