月中指数创新高，月底行情迎大考

股海一舟顾后瞻前

     当前的A股正处在历史底部，这一点是毋庸置疑的。2090~2110点长期下降压力带为初始牛熊分界线，现在可以说，上证指数已经基本摆脱了长期下降趋势线的压制，大盘也可能在年底前会再探这个牛熊分界线，然后，再根据15年新股发行政策和其他经济形势和政策等变化，确定15年是否会有真的牛市来临。

      综合分析，下周下跌的概率很大。前期领涨的大盘蓝筹股很多都出现了头部特征，有的已经破位下跌。8月25日新三板做市商开锣，必将分流A股本已窘迫的资金。8月汇丰PMI的数据，不乐观的经济形势已经摆在面前。10新股集中发行，将冻结9000亿的现金，。因此，A股下周迎“压力测试”，这有可能形成对大盘的双杀。我们不可不防！在现在这种档口，宁可犯少挣钱的错误，也别犯赔钱的错误。

      不可否认周五市场在尾盘发力站上5日均线具有积极意义。说明市场仍然强势。就中线而言持股待涨是上策。有学者认为中国股市平均市盈率低于国际水平，因而将产生牛市。可是他们忽略了一个大问题，既现在中国股市无论是主板，还是中小板创业板中的题材股有不少的股票市盈率已经成为市梦率，上百倍的比比皆是，上千倍上万倍的也在招摇过市。想想看，如此状况，可能产生齐涨共升的大牛市吗？大蓝筹的上涨是需要巨量资金推动啊，现在股市有那么多存量资金吗？大银行的坏账不敢公开，每隔两年还需要巨额再融资；垄断企业的利润被挥霍；这样的股票你敢放心长期投资吗？所以，大蓝筹这波行情很有可能是翻翻身再呼呼大睡。而小盘股成长股会此起彼伏，不断会有耀眼的行情。

      总之，下周行情会比较纠结。中信证券大呼反弹行情结束，东北证券高呼百点暴跌即将来临。他们的观点我们也要重视，但我感觉行情还没有结束。我所要做的就是精选个股，贯彻“小跌不买，小涨不卖，大跌大买，大涨大卖”的策略。8月底这一周的行情做两手准备，若大涨，手上的现金不仅不追高，还要将手上的股票逐步兑现利润，参与新股申购；若大跌，手上的股票不仅不卖，还要将手上的现金逐步逢低买入目标股，直至满仓，可不参与新股申购，迎接9月初的反弹。