德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)重申，反对把欧元区共同债券作为一种危机解决方案，这削弱了早先出人意料强劲的德国商业信心指数对风险资产的提振。

默克尔在斯特拉斯堡与法国总统和意大利总理会晤后发表了上述讲话，全球股市随后跌至7周以来的新低。欧元区债券市场仍承受着巨大压力，德国国债在周三拍卖遇冷的冲击之后继续遭到抛售，意大利基准国债收益率再度升至7%的危险水平之上。

衡量欧洲各国政府违约保险成本的Markit iTraxx SovX Western Europe Index指数升至创纪录的水平，这也反映出市场承受的压力。

CMC Markets的迈克尔•休森(Michael Hewson)表示：“德国总理安格拉•默克尔依然坚忍地反对欧元区共同债券和扩大欧洲央行(ECB)的当前角色，这种立场让市场再次下挫，从而导致市场连续9个交易日下跌。”

尽管美国市场因感恩节假日休市，交投较为清淡，但交易员不得不对惠誉(Fitch)下调葡萄牙国债评级至“垃圾”级别以及欧洲政策制定者应对危机的最新举措做出反应。

凯投宏观(Capital Economics)的约翰•希金斯(John Higgins)表示：“德国正陷入两难境地。如果默克尔援助其邻国，将影响本国的信贷地位。如果她选择不援助，那么欧元区就可能会解体。”

希金斯补充称，这种两难局面对德国国债不利。他将2011年年底德国国债的收益率预期从1.75%调整为2.25%。

Monument Securities的斯蒂芬•刘易斯(Stephen Lewis)表示，与美国国债和英国国债不同，最近避险资金流向德国国债，不是央行积极买进的结果。

刘易斯补充称：“即使欧洲央行开始大规模购买欧元区各国国债，它似乎也不太可能浪费火力，去购买德国国债。”

但是IFR Markets的迪夫扬•沙赫(Divyang Shah)表示：“我们要等一切尘埃落定才能说，德国国债拍卖遇冷表明其丧失了避险资产的地位。”

——信息来源：11月25日 英国《金融时报》

编者评论：默克尔依旧未改变对欧元共同债券的看法——没有发行欧元区债券的充足理由，是没必要发行共同债券的。修改欧盟条约与欧洲央行没有关系，欧洲央行是独立的。只有实现更紧密的政治合作，走向财政联盟是一个步骤，但并不影响欧洲央行的立场（智 创）