翻番大计

最近A股迭创新低，熊得厉害，各种段子也多了起来，例如某微薄说，参加非诚勿扰节目，刚上场几分钟，说我在证券公司工作，女嘉宾就全灭灯了。嘿嘿！这冷幽默大发酵，大家痛以自嘲的阶段，上次是2008年底。记得那次老汪忽悠大家开抄底大会。

前不久参加品牌发布会后，主办方招呼大家晚餐，逐一介绍新朋老友，众多与会者都对股市不屑一顾，嗤之以鼻，甚至恨之入骨。纷纷表示还是实业好，东西看得见摸得着，不骗人。我这个身份确认让人不待见噢。是啊，股市老千多，波动大，中石油万科招行这样看上去“实在”的公司，贻害远超过垃圾股骗子公司，受伤者甚众。而这几年经销商、大客户们伴同这间蓬勃发展的小公司，所有参与者都受益，都发财，对比起股票市场，反差确实太大了。

此情此景让我想起2004年暑假去新疆旅游的经历，旅行团中同行人得知我在证券公司工作，都万分同情，认为这份职业实在是高危，危险程度堪比煤矿工人。

之后几年的故事我就不赘述了。并不是说我们即将迎来更大的牛市，而是说，人很难客观全面，站在更高的高度看问题。关于结构和周期，关于钟摆，关于便宜和贵，涨和跌……

周末和朋友聚会，聊起新政府的宏伟规划――GDP、居民收入的翻番大计，大家一致的观点是，这些宏伟大计实现与否再说，M2翻番是肯定的，因为这是其他任何指标翻番的前提。想想都可怕啊，M2现在大数是百万亿，再翻番是200万亿，啥概念？

大多数时候我们都短视，今年是熊市，约莫明年也是；上市公司今年增长20%明年也增长20%，要知道增长N年后的20%是天量哟。但遇到略远一点的事情，就非常没意识，没概念。这个M2和新增贷款大概率是要双位数增长的，不消多说，3年后的数字就很吓人了。以这个数字做基数，做分母，银行目前这点坏账，都是小case。(噢，当然了，前提是银行不再被地方政府逼着搞更多坏账)。但我们大概率还是会眼盯着明年银行的利润出现下滑（今年两度非对称加息，Q3Q4的业绩已经开始难看了），不会想这M2双位数增长的后果。

如果这个推断成立的话，想想钞票会毛成啥样，房价？股价？不敢想喔。