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中方信富|上证失守半年线，未来走势由这些因素决定

(2022-07-15 18:55:25)

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对于今天的下跌，更多的理解是资金对基本面的重新解读，至于技术面和货币政策因素，我们已经在前几天做过系统分析，目前并没有变化。

今天公布的几个数据，引发了大家对未来的认知的一点小变化，从而引发了市场预期的修正，这也是调整的最大原因。

市场的基本面可以简单的理解为经济面，也就是大家说的GDP增速，通过今天上午统计局公布的数据来看，全国上半年GDP增速2.5%，给了后面更多的不确定性。

我们这里不去简单的解读这个数据，换个思维，如果完成今年全年5.5%目标，下半年我们要努力多少？以简单的算术平均数来计算，（2.5%+X）/2=5.5%，也就是今年下半年要完成8.5%的增速，我们才能达到目标。

这个难度大不大呢？我们都知道，拉动经济有三家马车，这三家马车分别是消费、投资和进出口。那么这三家马车能不能拉动经济实现GDP8.5%的目标呢？我们进行拆分一下。

消费能够提振吗？

看消费的情况，有个很好的指标，社会消费品零售总额。看这个指标，我们就能看出现在消费的情况。

通过这个数据，我们发现一个趋势，现在社会消费的提振比较慢，这个情况从2021年情况就开始了。

6月份也是大力提振消费的一个月，而最新公布的数据显示，社会消费品零售总额增速也只有3.1%。简单来看，虽然消费有所恢复，但仍然没有提振到去年的水平，而且去年下半年已经比较慢了。

如果未来想让消费带动经济，那么这个指标至少要达到10%以上才行，以前消费品零售增速一般都维持在10%以上，这种情况下能吗？

6月全国疫情基本结束了，已经是很好的状态了，数据还是这样，难道要疫情彻底结束吗？

投资还能带动吗？

分析投资也有两个比较简单的指标，全国固定资产投资增速，如果再进一步看，就要看房地产了。

从最新公布的数据来看，1-6月份的同比增速是6.1%，其实比1-5月的还低了0.1%，说明了6月份的情况也没有答复好转。

至于固定资产投资没有大幅好转的原因，也比较容易找到，主要是房地产的这项数据比较差。最新的1—6月份房地产开发投资增速同比下降了5.4%，与1-5月份的数据对比，出现了较大幅度的下滑。

这也是为什么今天地产+银行再次引发大幅杀跌，甚至连累保险等板块，房地产又蔓延到了基建。

这也是尾盘杀跌的原因，认知的变化，引发了情绪的极端化，甚至尾盘还出现北向资金较大幅度出逃的情况，差不多90亿左右，这也是尾盘跳水的主要原因。

你们说，今年下半年GDP目标能完成吗？恰好，在今天，上证指数正好跌破了半年线，正好代表了资金的思考。

至于后面指数怎么走，那就看政策的信心了，能够完成GDP目标，上证绝对有戏，因为那就需要很大的力气来发展经济，带动消费和提振投资，不仅是固定资产投资，连最近处于风暴中的房地产也要加大力度“扶持”才行。

如果是这样，哪些板块会绝地反击，也很好找出来了。前面我们也分析了，难度不小。

如果认清了形势，可能大盘也就这样了，反弹的力度就会大大被弱化。

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