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早起的鸟儿有虫吃，早起的虫儿被鸟吃
(2015-05-06 21:29:47)
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杂谈 |
暴风科技目前市值188亿；迅雷3.28亿股普通股，按照比例兑换后是6558万股ADS（存托凭证），股价7.96美元，对应总市值为5.22亿美元，约32.4亿人民币。
暴风科技市值约是迅雷的6倍。
按照普遍的感受来说，暴风传统业务播放器并没有比迅雷看看播放器市占率更高，跟别说迅雷在广告、游戏、下载会员等业务上的对比了。详细看看两者的业务（利润就不看了）：
1.暴风科技收入如下：
暴风科技的营收增速逐年下滑，从12年的48%增速下滑至20%下方了。从收入结构看，公司90%收入都是广告收入。
2.迅雷收入和收入占比如下：
迅雷营收在2010-2011年时和暴风科技类似，当时迅雷的增速高达100%，随后2年分别是72%、24%，到了2014年营收同比只增长2.83%了，增速大幅放缓一方面说明业务到了10亿级别的收入时就出现了瓶颈，一方面也说明市场竞争变得激烈。
从收入结构看，2014年年报并没有披露具体数据，仅从2013、2012年数据看，迅雷的广告收入基本和暴风科技一样了。
总收入来说，迅雷是暴风的3倍。
这意味着，在不考虑公司质地的情况下，在只看收入的情况下，暴风科技比迅雷贵18倍。看看两者上市后的走势更是相差的离谱：
暴风和迅雷并不算是非常正面的竞争对手，经营上还有差异，再看乐视和优酷土豆，因为在不同的市场上市，乐视网享受了极高的溢价，在圈到大量现金的情况下，乐视不仅从默默无名的视频网站做到国内一线地位，更是同时进军电视、汽车、手机等领域。优土看到能不心动，管理层简直恨的牙痒痒。目前乐视网1152亿市值，优土232亿市值，两者相差5倍。
所以就不奇怪为什么完美世界、盛大、学大教育相继私有化，就是为了筹划回归A股，世纪佳缘也在筹划新三板上司；已退市的分众传媒6月A股借壳上市，市值目标直接定在千亿级别。A股目前超级大泡沫情况下，能给予公司美股市值的10-20倍之多。
当然这是一个悖论，正因为此前A股是一个封闭不对外开放的市场，IPO的门槛极高（连续盈利要求）且非市场化（供应严重不足），这才导致了A股以科技股代表的新兴产业上市公司数量极少，他们才能获得极高的溢价。所以，如果IPO和VIE等大闸一开，如乐视、暴风这样的公司稀缺性不再，那么新来的公司还能获得那么高的溢价吗？对于现在海外或还没上市的公司来说，现在比的就是速度了，谁能在中国先上市，谁就获得高估值，获得巨大的优势，这也是为什么新三板的壳都如此的值钱，大家都想赶在崩盘前狠狠捞一笔。
早起的鸟儿有虫吃，早起的虫儿被鸟吃。为国接盘，即便砸伤也是一种光荣。
暴风科技市值约是迅雷的6倍。
按照普遍的感受来说，暴风传统业务播放器并没有比迅雷看看播放器市占率更高，跟别说迅雷在广告、游戏、下载会员等业务上的对比了。详细看看两者的业务（利润就不看了）：
1.暴风科技收入如下：
暴风科技的营收增速逐年下滑，从12年的48%增速下滑至20%下方了。从收入结构看，公司90%收入都是广告收入。
2.迅雷收入和收入占比如下：
迅雷营收在2010-2011年时和暴风科技类似，当时迅雷的增速高达100%，随后2年分别是72%、24%，到了2014年营收同比只增长2.83%了，增速大幅放缓一方面说明业务到了10亿级别的收入时就出现了瓶颈，一方面也说明市场竞争变得激烈。
从收入结构看，2014年年报并没有披露具体数据，仅从2013、2012年数据看，迅雷的广告收入基本和暴风科技一样了。
总收入来说，迅雷是暴风的3倍。
这意味着，在不考虑公司质地的情况下，在只看收入的情况下，暴风科技比迅雷贵18倍。看看两者上市后的走势更是相差的离谱：
暴风和迅雷并不算是非常正面的竞争对手，经营上还有差异，再看乐视和优酷土豆，因为在不同的市场上市，乐视网享受了极高的溢价，在圈到大量现金的情况下，乐视不仅从默默无名的视频网站做到国内一线地位，更是同时进军电视、汽车、手机等领域。优土看到能不心动，管理层简直恨的牙痒痒。目前乐视网1152亿市值，优土232亿市值，两者相差5倍。
所以就不奇怪为什么完美世界、盛大、学大教育相继私有化，就是为了筹划回归A股，世纪佳缘也在筹划新三板上司；已退市的分众传媒6月A股借壳上市，市值目标直接定在千亿级别。A股目前超级大泡沫情况下，能给予公司美股市值的10-20倍之多。
当然这是一个悖论，正因为此前A股是一个封闭不对外开放的市场，IPO的门槛极高（连续盈利要求）且非市场化（供应严重不足），这才导致了A股以科技股代表的新兴产业上市公司数量极少，他们才能获得极高的溢价。所以，如果IPO和VIE等大闸一开，如乐视、暴风这样的公司稀缺性不再，那么新来的公司还能获得那么高的溢价吗？对于现在海外或还没上市的公司来说，现在比的就是速度了，谁能在中国先上市，谁就获得高估值，获得巨大的优势，这也是为什么新三板的壳都如此的值钱，大家都想赶在崩盘前狠狠捞一笔。
早起的鸟儿有虫吃，早起的虫儿被鸟吃。为国接盘，即便砸伤也是一种光荣。
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