未来几年大投资方向方向确定为城镇化后，研究的方向主要是1.农业股（农机、农场），2.智慧城市（安防、监控、交通、管理），3.消费升级（吃好喝好，开好车，休闲娱乐），4.医药（具有垄断权、定价权、特许经营权、特种产品的医药，外加医疗升级，农村享受更好的医疗条件）
   
     科技股智慧城市是我的能力圈所在，消费品的研究也算马马虎虎（主要有核心竞争力和护城河的A股就那么几家好企业，业务单一比较好懂），医药股这个太过于专业，我比较弱项，所以我只投资那些我看得懂的医药股。

    最近在思考关于医疗股的投资机会，有很多专业的医疗器械股我没能力看懂（比如凯利泰、乐普医疗），所以就找看得懂也同时具有护城河业务简单的行业，我认为眼科和牙科的市场空间很大。在杭州感受颇深，特别是看牙医，僧多粥少，往往要很早去排队要等很久，以后有钱了我想中国人应该会重视起牙齿保护（杭州都尚且如此更别说偏远一些的城镇，医疗资源更加稀缺）。至于眼科也是一样的，稍微了解就知道，我们很多农村地方医疗条件落后，有很多老人的白内障青光眼得不到很好的医治，其实手术很简单，关键是缺乏设备。

   爱尔眼科、通策医疗分别是眼科和牙科的投资标的。那么问题来了，到底谁更具有竞争力？

  两者的比较：1.爱尔眼科行业的壁垒更高一些，以往内眼科主要依靠设备，相比较，口腔则主要靠医生，通策医疗技术上可能不具备那么高的门槛，从爱尔眼科的年报中也可以看出，固定资产占总资产的比重在24%，并且有上升趋势。

2.爱尔采用分级连锁医院的方式“跑马圈地”，异地扩张速度和效率高于通策医疗，这一点体现在财报上，销售费用爱尔眼科高得多，但问题也同样存在，由于爱尔眼科高速扩张，管理问题暴露出来，同时细看财报，爱尔眼科高速扩张导致资本开支大，自由现金流为负，而通策医疗就显得非常稳健，现金流保持的很好。

3.从净资产收益率上看，爱尔眼科上市稀释了权益，导致净资产收益率出现大幅下降，但经过3年的发展，已经回到双位数的水平。而通策医疗是借壳上市，且未融过资，所以通策医疗上市后ROE逐年稳健上升，未来有望稳定在20%-25%甚至更高。另外通策医疗的销售净利率高于爱尔眼科（营销的因素），毛利率通策医疗这几年平均都在45%，而爱尔眼科2012年则明显下滑（目前仍有45%左右）。

4.在之前资本市场也给了爱尔眼科更高的估值，我想主要是因为爱尔相对激进的扩张模式一旦成功，未来成长的空间更大。不过由于爱尔眼科出现封刀门事件，影响了业绩，目前两个股票的估值差不多了。但我觉得这个黑天鹅是不错的买入良机（接下去要等大小非解禁的情况，可以选择买点）。

   结论，1.通策医疗牙科市场空间很大，经营相对稳健，是稳健投资的选择，风险在于门槛高度有限，如果经营一旦出现问题，可能会被其他人代替，甚至未来私人牙科诊所会大量出现，加剧竞争。2.爱尔眼科，扩张相对激进，眼科空间没有牙科那么大，但同时门槛也提高了，护城河加宽，期待高成长的朋友，这是不错的投资标的，风险在于高速扩张下的经营管理，那么多医院同时开张是否能有效控制好运营节奏，如果扩张太快，可能导致长时间业绩估值无法提升，毕竟时间也是金钱。    目前来看，两者估值都不便宜。

以上本人一些浅见，各位说说你们的看法，到底谁会成功？