贵金属市场在上周止跌企稳后，反弹幅度极为有限，远小于同期非美货币的涨幅，美元指数的下跌并未给予贵金属足够的动能摆脱下降趋势。造成此种现象的主要原因在于贵金属市场价格在前期大幅上行后，交易商普遍认为其价格已经过度反应了基本面因素，而更青睐于估值相对较低的欧元。就当前的市场情况而言，贵金属市场上行压力较大，价格应当遵循阻力最小原则，而短期内的下跌似乎成为最大可能选项，若贵金属价格走低则欧元区及美国因素将重新为交易商提供买入理由。

    美国近期陷入了多事之秋，奥巴马与罗姆尼的支持率极其近似，选战围绕着经济复苏前景分歧而展开，双方的经济政策大相径庭，给后续的美国财政与货币政策增加不确定性，罗姆尼并不支持大规模的量化宽松货币政策，这意味着未来贵金属市场上扬的长期动力预期将在短期内蒙上阴影。同时，飓风桑迪给美国经济造成巨大损失，金融市场已经连续休市两日，这无疑又加重了避险情绪的抬头。中长期来看，年底到来的财政悬崖与政治震荡形成协同效应，对于未来减税与降赤的争论令市场无所适从，在市场前景不明朗的背景下，多数资金选择退出观望模式，近期股市，汇市，贵金属市场的成交量大减，资本市场的投资者正在选择用脚投票，在没有充裕流动性的前提下，贵金属市场将更倾向于走低，毕竟黄金白银也是一种商品，其上扬需要资金的高度参与热情。此外，美国独栋房屋的价格不断攀升，也在一定程度上分流了资本市场的资金，资产价格的上扬意味着美国经济复苏仍然温和，黄金白银等金融商品的吸引力短期内仍略显不足。

    欧元区方面好坏消息参半，意大利5年期国债收益率录得3.80%，前一次为4.09%；10年期国债收益率为4.92%，创去年5月以来最低水平，前一次为5.24%。与意大利债券销售情况喜人相对比的是西班牙北部坎塔布里亚地区宣布向中央政府寻求1.37亿欧元的流动性援助，成为西班牙第9个寻求中央政府援助的自治区。截至目前，西班牙17个自治区中已经有超过一半的地区发出了求援申请，中央政府180亿欧元的基金已经动用接近175亿欧元。考虑到希腊以及塞浦路斯等国的债务情况仍令人担忧，欧元整体经济情况未能出现长期向好预期，这令美元指数的跌幅受到限制，不排除在近期大选，经济萎缩以及气候等风险因素的作用下美元短期内将恢复强势，而贵金属市场将承压走低。

    技术上，黄金日线图级别，均线系统维持空头排列，价格受到短期均线即1725附近的压制而横向整理，ADX指标-DI位于+DI上方，但低于40，显示当前震荡偏空，下方重要支持为1700，若此位置失守则将触发大量多头止损而引发快速下行。白银均线系统呈空头排列，价格受到32.1附近的压力而走弱，不排除近期有跌至31.0附近只可能。

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