一、抄大底与逃大顶：

1、《白马大道（2）复利之路》深度投资逻辑系列——只有经历完整一轮的牛熊才能判断出板块的估值特点，对于过去五年来白马股一轮完整的牛熊我们应该学的什么？

2、回放一下走过的路：白酒板块以茅台为例，在极端熊市净利润没有增速的情况下，每赚一块钱二级市场给它的估值是8块钱，也就是8倍的市盈率，而在去年2021年的上半年牛市结束，赚一块钱二级市场是给出了70块钱的价格，牛市和熊市的差距是8倍。

3、宁德时代这过去两年的牛市上半场，从2019年起步，2022年年初结束。2019年给的估值是30倍，而本轮牛市高点的估值是160倍，估值的差距是5倍，在极端熊市的时候赚一块钱给30块，在牛市的时候赚一块钱给160块钱。

4、宁德时代上市的时候是2018年，并没有经历过2015年到2018年这种极端熊市的洗礼，无法判断它在经历极端熊市的时候最低估值是个什么状态。CRO板块以康龙化成、药明康德为代表，康龙化成上市的时间是2019年，而2019年最低的市盈率是35倍，2021年上半年牛市的顶点市盈率同样在140倍。

二、结论：

1、无论是制造业的宁德时代，还是CRO的康龙化成，最高的市盈率天花板大约就是在140~160倍之间；而超级成长股的估值通常最低的市盈率大约就在三十几倍，这就是我们过去这一轮白马股的牛熊应该学到最重要的知识。
 

2、真正的投资方法，是抄大底逃大顶，抄不到大底？但一定要逃大顶，而大顶就是死亡估值！只有深刻认识死亡估值逻辑与原理才能成功逃大顶！这篇文章的内容，要刻到自己的骨子里，百年证券历史上没有大咖愿意奉献这项技术，在涛哥这里不要以为免费就不珍惜！我讲清楚没？

3、坚持服用孢子粉、石斛、安神，提高睡眠质量，活血调节内分泌，对抗多种慢性病（如糖尿病高血压，心脑血管疾病等）对身体的伤害。养成健康体检的习惯，是防患于未然最有效的手段。牢记，与超级赛道资产负债表无瑕的业绩主升浪白马共成长是投资的大道！
 

三、技术看盘：

1、时间，是毅力的朋友，是好公司的血脉，是好人的福报；翻倍，心智坚定强者才能做到，守候三五倍牛股，乃非常高手之境界；十倍牛股，人迹罕至，不是常人能做到的；守候几十倍甚至上百倍牛股，乃圣人方可到达！百倍以上，守候过程，已非凡胎俗骨所能极及！

2、牛股的基本前提是成长扩张，持续、长时间的成长扩张，比如，嘴巴吃的，生老病死的成长龙头；而单靠估值的扩张，却永远进不了牛股的名单。

3、药店的货架上都是空的，估计存货都卖光了，尤其是中成药的感冒药，莲花清瘟、藿香正气水，简直是一货难求。人们已经深刻的认识到中药的威力，现在去医院看病，医生首先考虑的就是毒副作用，这是西医的伟大进步。中西医结合，中国的医疗技术未来将领先全球。由此类推，医药医疗的拐点已经到达，请接收！

4、为什么现在所有的人知道都要买莲花清瘟，可是人家股价反而就不是那么凌厉了呢？这就叫做股价炒作的是预期。当所有人看不懂的时候，不敢看的时候就是赚钱的时候；当所有人都看懂看明白了，上面的空间就不大了，还会随时发套。

5、猪肉目前弱一点，这很简单，韭菜只是看到了单价下降，上个季度肉价拼命涨，但是为什么猪肉公司不赚钱呢？因为没有出栏率，没有猪卖。而现在肉价虽然降了一点，但是有大量的猪可以上市，虽然价格下降但是量上来了，一头猪可以赚500块钱。去年同期一头猪要亏1000多块钱，这根本是两码事。

6、航空的形态越走越强；减速器有点底部的样子了，该轮到机器人了，这是新基建的重点；新能源、光伏行情，啥时候启动？大盘接下来要露出狰狞面目了，而上证50低点起来涨幅已经达到19%，从技术上来讲，30分钟级别和15分钟级别的指标都非常难看，盘中随时会暴力杀跌。淡定应对，不要太当一回事。

7、盘中快速杀跌的迹象越来越明显，前期涨幅比较大的会有一些获利盘离场，很正常。是不是没有涨的就不会洗了？不洗到你头皮发麻是不会放手的，基本上就洗到低点附近，差不多也不会有太大的变化，不理就拉倒了。

8、股市的特点，到风口的时候涨的兴奋不已，一旦下跌的时候跌的痛苦万分，一直都是这样反复轮回循环。记住，做大波段的高抛低吸，请问今天是2885以来反弹的第多少个交易日？自己算一下。

9、20厘米又落空了，能涨十几个点也不错，目前来看，还是没涨赢莲花清瘟，后面不知道。目前长线仓位100%，波段仓位100%，短线仓位无变化。在线的铁子们点一个，明天再战！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开渠道所获得的信息对财报做出的逻辑分析与判断，不能作为投资依据，仅供参考！版权声明：如转载使用，请标注来源，并请保留内容完整性，请勿以任何形式曲解原意。