一、错杀股的条件（2022-3-11）

1、抄底就要买错杀股！

2、什么叫错杀股？超级赛道不变，业绩继续高速增长，就是去了泡沫而已，不但去了泡沫，连腿都给砍了，这种股票就是错杀股。全A股不超过40只，占比不到1%，俗称百里挑一的好公司。
 

二、错杀股的条件——对于业绩主升浪的要求：

再谈《白马大道》投资体系对于业绩主升浪的要求，一旦业绩跌出主升浪，股价就会暴跌！只有超级赛道的好公司，业绩主升浪持续时间长，即便是业绩问题也相对短暂，把逻辑搞懂是关键！

1、财务数据这里面，7项指标是大家必须研究的重点，分别是货币资金、应收账款、存货、商誉、在建工程、短期借款、合同负债，这7大指标，基本上可以判定一个公司的品质，尤其是在财务造假的时候，会拼凑所有的指标，但是指标后面隐藏的真相才是我们研究的重点。永远牢记：公司营运的重点是以品牌和产品周转为核心的团体。

2、如果一个公司不掌握核心技术想去买别人的，那一定是买不来的，因此商誉是企业未来暴雷的重点；

3、一个公司的产品好卖，存货周转速度会非常快，只要产品一生产出来就被人家拖走了，哪来的存货呢？所以存货占比越低越好。

4、同理，当一个公司的产品好卖，在市场上占据率高，话事权强，是不是得先付款后拿货或者提前很长时间付款，很长时间人家才能给你交货，对不对？因此一个优秀的公司不应该有应收账款，这项指标数据越低越好；

5、一个优质的公司，它的生产线应该拥有强大的弹性，它可以做10万个产品，也可以做100万个产品，更可以生产1,000万个产品，他不应该重复反复的投入建厂，也就是说轻资产的企业运作起来才会没有压力，100块钱要投10万块钱的重资产才能赚到钱，下一代，新产品一更新又要投入巨额的重资产？这种赛道原则上都不靠谱，经不起岁月的磨砺和风吹雨打。长期大额的在建工程投入这种公司，最终都会死在无穷无尽的投入上面。

6、产品好卖的企业，应收账款低的企业，产品拥有定价权的企业，拥有强大品牌护城河的企业，他应该是不缺钱的，应该是钱多的不得了，甚至比银行还要富有的多，他不应该借任何短期借款。凡是短期借款异常升高的企业，基本上都意味着病入膏肓或者即将面临大的变故，凡是最后垮台的企业，无一例外都是这个指标率先恶化。

7、货币资金，躺在企业账上的现金，真正的优质公司账上的现金大大的多，他的现金来源跟前面的五大指标必须相互呼应，如果现金异常的减少，说明财报有拼凑的可能或者企业出了严重的问题。中国的银行，有短期过桥资金的政策，看起来企业账上的现金很多，其实全部是空的，这项指标是衡量一个企业是否优秀非常重要的标准，简单的就说越多越好，占资产比例越多越好。

8、合同负债是什么意思呢？就是你的产品特别好卖，我必须提前打钱给你，等着你的产品出来，不赊账的企业，哪里有什么财务风险呢？什么样的企业才能做到不赊账？超级品牌超级技术没有对手，想卖什么价钱就卖什么价钱，一般合同负债高的公司对应别的各项指标也必然是干干净净的，什么样的人能够把公司做成这样呢？那就是神一般的企业家。

9、能达到以上要求水准的公司，全球资本市场都是一样的，大约1%的比例，对应A股只有40家公司值得大周期投资，值得长期投资！

三、评：
1、酒鬼酒：经初步核算，2022 年 1-2 月，公司预计实现营业总收入 14 亿元左右（+120%）；预计实现归属于上市公司股东的净利润 4.65 亿元左右（+130%） 

评：利润表现超预期。

2、永辉超市：经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入204亿元左右，同比增长3%左右，其中同店增长约1.6%；公司实现经营性净利润7.6亿元左右。该报告期内，因对外投资股价变动等非经营性因素产生的影响，可能会产生1.5亿元-2亿元左右的计提。

评：这份财报公告很有历史意义，说明线下的业务在逐步恢复，不再是线上一家独大。只有线下的业务快速恢复，依赖超市和渠道生存的食品和消费品行业业绩才能起来，这个逻辑大家说对不对？

四、技术看盘：

1、宁德时代本轮跌幅35%，已经跌穿年线，并且收不回去，一般跌穿年线收不回去，半年之内都没太大行情的。所有的股票涨高了都是为了把筹码派发给韭菜；

2、、逆变器的上轨还是过不去，打了回来，总体来说，估值还是相对处于合理阶段，只有业绩再次超预期才能形成低估，低估才有上行的动力。

3、俺在观察地摊酒，什么时候能够走稳？ 生长素好像红了；波段仓位加仓了透析；短线仓位开仓了蓝牙芯片，看清楚我们的出手点都是在横盘的下轨出手，破年线止损逃命，通常逃命点亏损不会超过10个点。

4、大盘又见深“V”，动次打次！一定不能把鸡蛋放在一个篮子里，一旦失手就会摔得粉身碎骨；目前波段仓位8.5成，长线仓位100%，短线仓位持仓锂电池，芯片，网络安全。 人哩？点一个，下周再战！