关键词：上下无力，横盘整理，20日均线前多空失衡点

大盘横盘整理。

沪指高开后横盘震荡整理。上午上摸2955，瞬间突破10日均线；之后一度回踩至2911，尾盘反弹超过开盘位。收小阳十字星于5、10日均线之下，重心上移，震荡幅度较窄。成交换手进一步萎缩，成为今年第一周（熔断周）以来最低；大资金仍然净流出，累计有掉头开始新一轮外流的迹象（见附图 沪指大资金出入日K线图），但净量太小，时间较短，趋势性和确定性有待观察。观察今日走势，越来越印证之前分析中性结论—大盘可能会在当前位展开平台整理，静待各方力量逐鹿，形成新的认可方向。

由于沪指5日均线几乎平进，缺乏掉头向上的基础。而10日均线则一路向下，且明日还会继续下行，5日均线将自然形成金叉。若短线有可能收盘至5日均线之上，就会形成底部突破。不过由于成交换手和大资金等静默，沪指向上挑战20日均线的可能性不高，只能在20日均线下压到达之前继续观察。正因为如此，可以说风险与机遇几乎相等，至少还不能认定是较为确定的大机会。

目前政府结构性改革力度逐步加大，监管层也严格监督大股东减持的内部交易，欧美市场股指多数持续上扬，这些均有利于抵消市场压力。今日虽有持续的发行，但由于发行制度改革，冻结资金量巨幅下降，且一改过去天量整批发行的模式，发行期内难以造成压力。但若是平均日发行量仍追赶之前水平的话，新股上市交易的压力亦不可小觑。

整体来看，若非成交换手异常放大或大资金快速流入，短线大幅反弹的可能性较小。操作上应保持较低仓位，快速无量上涨时及时减仓，急速下跌时捡回，反向滚动操作。战略上应等待沪指量价配合的上扬和20日均线和5周均线的下压确认。

附图 沪指大资金出入日K线图