关键词：放量纠斗，明日抉择，多方衰竭可能，周五以前，补缺口

大盘放量横盘较宽幅震荡。

沪指惯性低开反弹无力，下午再次探底后再弹。大盘蓝筹板块护盘迹象明显。尾盘收假阳线于所有均线之下。成交换手大幅放大；大资金继续净流出，不过幅度大大萎缩；累计流出再次掉头向上流入（见附图 沪指大资金出入日K线图）。今天走势显示，多空双方纠斗激烈，空方略占上风。蓝筹板块护盘，加上上方巨大的空间诱使多方舍命抢盘，而之前分析的不利因素也使空方不计成本砸盘。

至于多空双方究竟会鹿死谁手，我们可以从以下角度考察：空方动力来自8日后可能的禁令到期和3月1日开始的注册制，还有美联储回收美元导致的人民币离岸汇率大降600基点。空方依据是持续存在的，且即时和期待多层次交织。多方依据目前能看到的只是上方巨大空间，沪指5日均线目前尚在3451，乖离超过-164点。明日沪指5日均线将下行至3397附近，距收盘位仍近-110点。后日这个空间将继续以50点左右的速度压缩。周五前后这个空间将会消失殆尽，就是说多方的依据是持续衰减的。所以明日多方若不能有所突破，当前位置的纠缠成为下跌中继的可能性很大。

市场部分精英呼吁完善“熔断机制”会在多大程度上改善市场心理压力，这是个见仁见智的问题。至少“熔断机制”生效前显然没有躲避的迹象，提得更多的恰恰是减持禁令到期和注册制启动。后者的影响显然更加持久。

在已经破位的技术态势下，短线是唯一可操作模式。真正的增仓信号有待于下跌通道的反向突破，目前还是以休息为主。仓位过重的可逢高减仓，急跌时捡回，反向滚动，降低成本。之前沪指向下补缺口的判断依然成立。