大盘低开高走。沪指低开回探之后震荡向上，午后发力至2点，逼近20日均线，然后震荡回落，收带长上下影线的（假）小阳线于30日均线之下，5日均线之上。成交量继续温和放大至767亿；大资金微幅流出，累计出入指标有放缓迹象（见图1 沪指大资金出入日K线图）。深成指走势相似，但相对活跃得多，大资金少量流入，成交量亦持续放大（见图2 深成指大资金出入K线图）。

       大盘闯关遇阻，但重心维持，高点继续向上。成交量虽然还在持续增长，但总量仍处较低位置，相对于闯关需求还有差距，大资金，主要是沪市大资金并不积极。本周在上周受IPO重启压力急跌的基础上，展开一轮弱反弹，走势很缓，同时10、20、30日均线均向下，且密集粘合，压力很大。

       观沪指周K线（见图3 沪指周K线图），自今年3月中旬以来，股指以1849以来的低点连线为依托构筑了一个偏强平台。但上周的IPO重启压力导致的急跌，使得本已逐渐选择的中期向上方向作废，上下波动放大导致楔形三角放大，延长点可能到8月下旬以后。短线的走势可能继续三角形底部的震荡。

       下周如果能动力配合则能够突破沪指10、20-120日均线压力区，再次挑战前高。否则会再探2000点附近，维持底部的小波幅震荡。当然即便闯关成功，上方还有12月初以来高点连线，还有2009年7月以来调整通道上轨（大约在2330附近）。一个持续了5年的调整的纠正是很难一蹴而就的。

       基本面继续流动性供应适度从紧向定向宽松转向的基调。下周IPO安排会继续释放，但同时6月银行结账的心理压力则会消失。今日下午国债回购利率激荡，盘中利率瞬间达30%，波动幅度达60%，但尾盘迅速回落至17%，逼近高点的一半。说明临近结算日的恐慌程度和分歧还是很大，但下周一，至少尾盘会大大减轻。这一多一空可能会在关键时刻影响大盘方向。

       综合看来今日走势保持了大盘向上的必要形态，下周走势就看周一能否在动力配合下闯关了。操作方面还是谨慎为上，不追高。继续之前的板块选择。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 深成指大资金出入K线图

图3 沪指周K线图