今天领跌的是券商和保险股，均跌幅在2%上下。券商股自从上周一涨停后，持续调整了5个交易日。其中东方证券、海通证券、招商证券、国金证券等已经跌回前一周五的价格，最强的是国海证券，今日收盘创了新高，显示游资已经转移注意力了。保险股在上周五下午开盘后一度飙涨，奇特的是上涨十几分钟后就转软，到今天收盘，平安和太保已经创下新低，究竟为何有了那瞬间的拉高，还是一个谜。有怀疑又是国家队临时救市虎头蛇尾的。

证券和保险不行，银行股也撑不住。银行股在3月16日一度集体上涨，17日就跌下来，18日疲软，上周一不济，随后一周无力，今日继续下滑。虽然整体从高位下跌不过5%，但很伤人气，市场的二八转换期望再次落空，今日已经有斩仓盘涌出，并连带到了所有蓝筹股。

今天表现好一点的是白酒股。茅台最高冲到253元，几乎创下历史新高。股灾的时候，茅台最低166元，而今一波三折冲历史新高，涨幅接近50%。好股票，总是有好价格的。不过，目前优质白酒股的市盈率也都回到20倍左右，未来的空间还有多少，也未可知。毕竟，茅台去年的利润增速只有1%而已。对比一下银行股的利润增速以及几倍的PE，追高的资金还是有些犹豫的。

市场偏爱消费股，其实是对风险厌恶的一种表现。对于周期类品种，投机者没什么兴趣。虽然商品期货的焦煤焦炭螺纹涨势惊人，股票市场一直不认可。从成交量分析，商品期货可能吸引了一批期指投机炒家。比如螺纹钢，2013年之前持仓极限不过200万手，每日成交量也不过150万手上下。2014年股价大跌后，持仓上升到400万手，日成交极限也不过700多万手。而现在，持仓还是400万手，日成交已经接近2000万手（等于2亿吨螺纹钢成品），成交金额超过4000亿元。要知道，全国螺纹钢年产量不过2亿吨而已。而现在，期货市场一天的交易量就是全国一年的产量，这种投机性，谁能比？由这种投机带来的价格又有多大的实业指导意义呢？比如，铁矿石期货价格最近跌下15%，但螺纹钢今日却几乎创下新高，这有什么道理呢？所以，螺纹涨，钢铁股不涨。整个周期类的商品价格死寂一片。

今年以来，猪价一直在上涨，CPI因此被拉高了不少。不过，CPI里面除了猪肉，其它品种多数没怎么涨。猪价在飞，养猪的股票表现不怎么样。比如温氏股份、雏鹰农牧等。猪涨了，鸡鸭也跟上，里面倒是出了一些牛股，比如民和股份就创下新高，但眼见得跟风的也少了。维生素涨的也很多，亿帆鑫富利润增长很大，股价也不怎么样。最近粘胶短纤也有上涨的意思，相关股票表现都不怎么样。

这让我想起2007年的时候。那时候炒鑫富药业、华峰氨纶、广济药业、澳洋科技，真是爽快。产品涨价，股价就大涨一溜烟。而现在，大家都学乖了，学会了看未来，看长期业绩，不为短线机会所动。目前的基本面，怎么看也不像2007年。就连一线城市的房价上涨，也显得非常心虚。

经济还有什么亮色？股市还有什么能被带动？四下里问问，都茫茫然。唯一能解释的，就是跌多了，需要技术性反弹。如此而已。

技术上，两阴夹一阳，显示调整没结束。目前看，市场可能对清明节假期还有点顾忌。未来几天可能缩量调整。不过，上证指数今日跌破10日线，虽然收盘回来了，明日10日线位于2962点，如果反弹不上去，则可能有杀跌盘继续涌出，而一旦调整展开，就可能回补2815点。所以，如果做超短，得注意一下短线风险。

《扬韬略》微信号的持仓调查显示截止今日中午，平均仓位是60.58%。最近几天的日持仓数据如下：

从数据演变看，大家仓位一旦超过6成，市场往往马上就调整。这说明市场中活跃的资金有限，炒来炒去，还是那些资金。仓位加大之后，就没有后续资金跟进了。感觉市场还是处于熊市模式下的。

扬韬调查模型：目前仍持有多单，预计止盈3200点，预计止损2900点。

10-45模型：多单今日跌破2960点后平仓。如果明日收盘2965点以上，则翻多，否则观望。

最后，仍请大家根据自己的情况参与每日持仓调查：

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