卡撒天娇（HK.2223）主要以自有品牌卡撒天娇和卡撒珂芬经营床上用品，是香港床上用品著名品牌。

1、公司的收入主要来自香港（占比约为50%）和广东（占比约为30%），且主要为自营零售为主，收入占比在70%以上，所以其他地区品牌认知度较低。

2、公司去年收入约为4.3亿港元，今年收入预计也在4亿左右，净利率在10%左右，由于净利润总额较小，且上市费用计入今年的成本，公司预计今年净利润将大幅减少。我认为上市费用是一次性开支，估值时可以剔除这一影响。

3、公司此次招股价为1.50-2.00港元，发行5000万股新股，历史PE为7.5-10倍左右。香港上市后市值较小，有成为庄股的可能性。建议谨慎认购卡撒天娇。

（个人观点 仅供参考）