文/紫蝶

    A股2013年报日前已全部披露完毕，2513家上市公司（剔除了所有ST股）经我统计分析，除了2004年外，只有1年扣非加权ROE（下同）未超过10%，其余年份均达到或超过10%的有485家，占比19.30%。R15俱乐部成员（R15俱乐部，简单的说就是指过去10年中至少有9年ROE均达到或超过15%、10年ROE全部达到或超过10%的公司）有24家，占比0.96%，贵州茅台是唯一一家10年ROE均超过20%的上市公司。据说美股ROE连续10年超过25%的上市公司就有十几家，看来美国的上市公司其赢利能力远超过A股，他们才是真正的赚钱大户，可谓“8亿条裤子=1架飞机”！

    在这24家上市公司里，ROE中位数是23.25%，PB高达6.849，性价比ROE/PB=3.39%,比一年期银行定存利率稍高些。但股票是高风险的投资品，理应获得超过企业债的收益，这样看来目前的A股总体仍然显得比较贵，这也很好解释了为什么600多家拟上市公司那么急吼吼要在A股上市，俗话说得好，买的不如卖的精，在他们看来A股并不便宜，仍然可以高价圈钱。由此看来在目前十分低迷的市道中并不是像某些人所宣传的那样“遍地是黄金”，投资股票仍需精挑细选才行。

    下一步打算统计分析港股，看看那个市场的股票性价比如何？由于我对港股很陌生，港股的财报所采用的会计制度与内地也有所不同，披露的时间也不在同一个季度内，看港股的财报预计会比较费时间。

    
     巴菲特举例说，据美国《财富》杂志1988年出版的投资人手册中的相关数据，在整个美国500家最大的制造业、500家最大的服务业上市公司中，过去10年中股东权益报酬率超过30%的只有6家，最高的只有40.2%；连续10年平均股东权益报酬率达到20%并且没有1年低于15%的公司只有25家。要知道，这1000家企业可都是股市中的超级明星，在这25家企业中有24家企业的股价上涨幅度超过标准·普尔500指数