评论：巴菲特2010年四季度持仓及变化能告诉我们很多信息，就看自己的悟性了。做为一个庞大的投资机构，主要持有金融、消费、零售、医药、能源等，重中之重是金融和消费，都分别超过了40%，重仓股按照仓位排名为可口可乐25%、富国银行20.2%、美国运通12.4%、宝洁9.4%、卡夫6.3%、强生5.02%、Wesco金融公司4.0%、沃尔玛4.0%、康菲石油3.77%、美国合众银行3.54%,前10只股票合计仓位93.63%，都是耳熟能详的公司。

    类比一下，中国的“富国银行”-民生银行，中国的“沃尔玛”-苏宁电器，中国的“盖可保险公司（GEICO）+伯克希尔哈撒韦再保险集团+通用再保险公司”（为巴菲特提供了数以百亿计的资金）-中国平安，至于中国的“可口可乐”、“宝洁”还没找到。 

　　最近巴菲特公布2010年4季度末最新股票投资组合，市值较三季度增长8.2%。巴菲特四季度行业配置及个股变动如下： 

　　一、金融业净买入1.2亿美元 

　　巴菲特4季度末金融业持股市值218亿美元，占组合高达41.4%，为第一大重仓行业。持股6只：富国银行20.2%，美国运通12.4%，Wesco金融公司4.0%，美国合众银行3.54%，M&T银行0.89%，Torchmark保险0.32%。4季度他小幅增持金融股1.2亿美元，增持比例0.6%。这表明巴菲特在金融危机之后继续看好银行股，继续重仓银行股。这值得那些看空金融股的投资者深思。

　　金融股个股变动如下：1、增持富国银行1.8%，增持622万股，增持市值约1.93亿美元。2、减持纽约梅隆银行10%：3季度新买入119万股，约合市值0.5亿美元。4季度又小幅卖出20万股，市值约0.06亿美元。3、清仓美国银行：2007年2季度买入870万股。2008年3季度减持370万股。2010年4季度清仓其余500万股，市值约0.67亿美元。

　　二、消费品行业卖出5.14亿美元 

　　巴菲特消费品行业持股市值214亿美元，占组合高达40.7%，为第二大重仓行业。个股占比为：可口可乐25.0%，宝洁9.4%，卡夫6.3%。

　　消费股变动如下：1、清仓耐克：2006年增持，2007年拆分后为764万股。2010年3季度减持52.3%，卖出400万股。4季度清仓卖出其余364万股，市值约3.1亿美元。2、清仓雀巢ADR：2009年3季度买入340万股，两年后却全部卖出，市值约2亿美元。巴菲特4季度累计减持消费品股5.14亿美元，减持幅度仅2.5%，可见巴菲特继续看好并重仓消费股。

　　三、消费服务业卖出1.67亿美元 

　　巴菲特消费服务业持股市值32亿美元，占组合6.1%，为第3大重仓行业。个股占比为：沃尔玛4.0%，好市多0.6%，华盛顿邮报1.44%，甘尼特报业0.05%。

　　四、医药保健业卖出1.6亿美元 

　　巴菲特4季度末医药保健业占组合5.4%，为第4大重仓行业。其中强生5.02%，赛诺菲安万特0.25%，葛兰素史克占0.11%。巴菲特2009年2季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品供应商BD公司120万股后，4季度增持30万股。2010年1季度又增持24.4万股，2季度又增持14.6万股。但4季度却全部卖出，卖出189万股，市值约1.60亿美元。

　　五、石油天然气持股不变 

　　巴菲特石油股持股市值20亿美元，占组合3.8%，其中，康菲石油占3.77%，埃克森占0.06%

　　六、工业卖出2.32亿美元 

　　巴菲特工业持股市值13亿美元，占组合2.5%。个股占比为：穆迪1.43%，通用电气0.27%，UPS0.20%，英格索兰0.06%，Comdisco0.03%。

　　七、公用事业卖出1.96亿美元 

　　巴菲特清仓水务公司Nalco。2008年买入874万股，2009年增持到900万股。2010年2季度小幅增持15万股。3季度却减持33%，卖出300万股。4季度全部卖出其余615万股，市值约1.96亿美元。

　　巴菲特去年4季度没有买入新的股票，只增持了富国银行1只股票，减持2只股票并清仓8只股票，以下买入卖出股份市值均按4季末股价计算，买入股份总市值1.93亿美元，卖出股份总市值13.48亿美元，总体上巴菲特净卖出11.55亿美元，但占整个股票组合市值比重仅2%。可见巴菲特只是处置了10只在组合中占比很小的股票。这说明，巴菲特绝非僵化地全部长期持有，也会进行组合微调，甚至同时清仓多只股票。

2011年02月26日   来源：中国证券报  作者：汇添富基金公司  刘建位