粗略算一下，定向增发完成后股份最多达到24.44亿股，摊薄后的16年业绩应在0.7元人民币以上，按分红不低于50%（只是惯例，章程未有规定），每股分红0.35元，按股息率5个点，16年度年报公布后至分红到账前，股价底限应在7元人民币，或是8元港币。

    如果没有重大变化，17年的每股收益有可能会接近1元钱，每股分红应在0.5元或以上，17年度年报公布后分红未到账前，对应的底限约为11元港币。

     以上是安慰自己用的，前提假设是分红率维持在50%以上，历史上是这样的，未来也许会降低分红率，所以，这个底限只供参考。

     我介入这只股票，是看重其融资租赁业务，未实现融资收益的分期确认能保证利润底限，50%的分红水平能保证股价无大跌空间。至于纸业回暖，一点也没预期到。当然，有一些投资者，特别是有实业经验的，去年就指出纸业要回暖，咱不懂，也不敢信。我觉得没有商业嗅觉，并不妨碍投资。

     对于不太懂的东西，乐观的方面就当没有；悲观的方面就当有；在这种背景下再分析，现价介入，是否仍然不至于赔钱或不至于赔太多。这样，当悲观的没发生，或乐观的发生了，就能赚钱，如果悲观的发生了，乐观的没发生，也不会赔太多。