今天加仓了晨鸣B，开仓新买入长安B，加上前几天买入的中国太平，总仓位不到65%。

梳理一下，晨鸣最近下跌，与增发有关，我是这样认为的，如果要增发成功，A股价格需要达到8.71以上（最近一期经审计的净资产），如果A股达到这个价位，估计B股也跌不到哪里去。如果增发不成功，今年的每股收益大概率会达到0.75元以上，分红估计也会相应增加，B股更是没有下跌空间，股息率完全撑得住。在现价买入，过两个月分红后，成本接近5港币，没什么可担心的。纸业在回暖，租赁还在快速扩张期，估计是晨鸣纸业这个名称引发了大家对传统过剩行业的想象，才会有这样的价格吧。如果剔除深港通因素，买B比买H好，持有一年以上不用交税。目前持有45%的仓位。

长安B，好的地方，便宜，市盈率4倍，市净率1.1倍。股息率高，约为7.2%，马上要分红了；管理层股权激励，行权价14.58元人民币，而长安B价格仅为10.5港币；向大股东定向增发，发行价采用发行前20日交易均价的90%，也就是说现在还不确定是多少，长安汽车今天的收盘价是14.26。

不好的地方，国企，股权激励的行权条件太低，每年利润增长2%即可，其实就是变相送福利，14.58元的行权价也不能当真，本身就是白送给管理层的期权，定价太低了，国资委批不了，所以，只能定了这么个价格，未来几年，股价表现好，就捞一把，表现不好，也没什么损失，不行权就是了。对大股东的增发，是市场价打9折，肯定会高于B股价格，但对B股价格好像也形不成实质的支撑。

所以，买长安B的原因主要是便宜，股息率高，只要业绩不倒退，只要分红不下降，下跌空间就会非常有限。从历史上看，长安B的分红并不稳定，且走且看，目前只持有不到4%的仓位。

中国太平，16.2元港币入手了不到4%的仓位，现价14.1港币了，好的地方，便宜，内含价值打6折，保险行业未来看好，业务发展快。去年27.74元港币增发了4亿多股，据说有马姓两个大佬参加。说实话，这是我最看重的一点。

不好的地方，不分红。这个有点太不像话了。

目前持仓中还有一点新城发展控股，也是套牢中。

中国太平可以加到10%的仓位，其他的再观察。我前面提到过，今年的机会可能在于非理性下跌，以上几个标的，也确实够便宜了，但不能加得过急，闲钱放在陆金所，每天挣点菜钱，慢慢来吧。