恒生中国企业指数，成份股40只，其中银行权重约为40%，保险权重约22%，两桶油及中海油约占10%，易方达的H股ETF跟踪该指数，目前该指数的市盈率约为7倍多。

 首先，查阅其成份股，真正市盈率低于7倍的，基本只有银行股，也就是说，恒生国企业指数低估，实质是银行低估。如果认为银行有坏账，并不低估，反而跑去投低估的H股ETF，逻辑上是说不通的。

 其次，由于红利税因素，港股的银行定价应比A股低，如果在A股，一只银行股价值10元人民币，则在H股，价值为10港币左右，这样是比较合适的。确实有部分AH差距过大，比如建设银行、农业银行、中信银行，这一部分如果有A股持仓，应毫不犹豫换成H股。

       所以，如果已经持有相当数量的银行股，可以选择性的买点保险股、石油股，组合表现基本上会与H股ETF差不多。或者为了省心，直接买点H股ETF也不错。前提是看好银行股，否则就没什么必要了。