据半年报，不良贷款率1.28%，贷款拨备率3.13%，资产减值损失大概为贷款的1%，一年为2%左右，新生成不良大概为贷款总额的0.55%，以1亿元贷款为例，当前状况为不良贷款128万，拨备313万，一年提减值损失200万，一年新生成不良110万左右。以下分析均以1亿元贷款为例，并假设未来贷款总量不增长，按当前要求，拨备覆盖率需大于150%，拨备贷款比（简称拨贷比）需大于2.5%

假设未来一年新生成不良为220万，多了一倍，那么在不核销的情况下，拨备为513万，不良为330万，拨备覆盖率大于150%，符合规定，不用加大拨备力度。后续每年生成不良220万，核销220万，则对浦发每股收益的影响为（220-200）*0.75*21700/1860000=0.175，即浦发每股收益会降低0.175元。

假设未来一年新生成不良为330万，在不核销的情况下，拨备为513万，不良为440万，拨备覆盖率小于150%，那么就核销294万，不良为146万，拨备为219万，拨备覆盖率为150%，但这样拨贷比不够了，假设贷款总额不变，还要多计提31万，还原为浦发银行，对每股收益影响为负的0.27元。那么浦发的每股收益就变成了2.3元左右，现价市盈率不到7倍。如果后续还是这样每年生成不良330万，那么就简单处理，每年都核销330万，计提330万损失（比当前200万的损失多提130万），则对每股收益的影响为1.13元，每股收益1.4元出头，市盈率为11倍。

假设未来一年新生成不良为440万，在不核销的情况下，拨备为513万，不良为550万，核销390万，再多计提损失127万（总计327万），这样，拨备为250万，不良为160万，各项都符合规定，对每股收益的影响为负的1.11元。那么浦发的每股收益就变成了1.4元左右，现价市盈率约11倍。如果后续还是这样，每年生成不良440万，则简单处理，每年核销440万，每年计提损失440万，对浦发的每股收益影响为负的2.1元，每股收益还是正的4毛钱，不至于亏损。

即便每年新生成4.4%的坏账，全部核销，一分都不能收回，还不至于亏损，不会损害净资产，安全边际十分强大，而只要不伤到净资产，危机过后又是响当当一颗铜豌豆。

     个人推理，中性偏悲观的情况，以浦发为例，每股收益不会下降，但也不会上升，维持3年后，每股的净资产估达到20元，净资产收益率会自动下降到13%，也就没人眼红了，按30%的分红比率，假设股价为1倍净资产，则股息率为3.9%，并且后续每年每股收益增长9%左右，即13%*（1-30%）=9.1%    。