近期政策面有一系列动作，比如地方政府不再通过融资平台（城投）融资，而是搞地方债试点，可以推测，间接融资占比会近一步下降，银行贷款增速会下台阶，资本占用增速下降，银行利润（尤其是大行）利润增速会下降。

作为投资者就盼着这一天，这样银行分红能力会提高，一方面，资本占用增速下降，释放出一部分未分配利润； 另一方面，发行优先股，补充1个百分点的一级资本。

现在人们已经非常理性了，基本是在用股息率来给银行特别是大行估值，提升股价的关键点在股息率，工行从发行上市到现在，正好伴随着资本充足率要求一步步变严格，股利支付率从50%降到35%，现在能喘口气了，希望股利支付率从35%再次上行。这就是银行股的东风，我们不靠炒作，就靠实打实的分红，这是最有保障的、最不依赖市场、最纯粹的价值投资。

现在银行提高分红率的条件都有了，最晚两年内，如果还不提高分红率，造成大量资本闲置，资本充足率大大超过标准，我们就有理由怀疑，银行是在为一场危机作准备，否则，凭什么不分？