这些天一直找非金融类的股票，发现600177还是不错的，低估加催化剂，一个都不少。下面是总结出的一点东东，供以后备查。

1、董事长李如成增加股权比例，可能并没有动用个人的真金白银。控股股东1月23号的股权质押，获得资金应是用于宁波盛达回购2000多个元老职工的股份。根据3月13号的公告，回购股权这个事基本上成了，最起码协议之类的应该签了。

2、高分红比率可能还会持续几年。虽然不是李个人的借款，但控股股东是李个人的公司，如果有闲置资金，还是愿意通过分红来还款。今年600177的每股收益可能会达到1元左右，如果按今年70%的分红比例，分红可能会到7毛钱。按现价，股息率9%以上。现价8元，过几天分红后，成本7.5元。7毛除以7.5，9个点以上。这就是最保险的催化剂，当然，也有可能猜错了。错了，也赔不了大钱。

不利因素：

高管及部分股东在减持，按阴谋论的观点，是帮着压股价，以便有利于李以较低成本回购并注销股份；但也有可能是不看好公司的未来。

不论如何，即便以上推论不成立，公司的业绩还是在那摆着。公司的业绩是弹性极大的，地产业务的收入确认是可以操控的，现在公司的预收款高达150亿；可供出售金融资产，也有20亿浮盈，但都在资本公积中，只需一出售，就能确认利润。可以说，除了主业服装，这两项业务的业绩确认非常易于掌控。

以小人之心，以前压股价、推迟业绩是有原因的，以后可能没太大必要压住股价，业绩该释放了。下一篇分析下其业绩。