招商银行配股能否成行？2011年9月9日，临时股东大会正式批准10股配2.2股，总融资额不超过350亿，对董事会的授权期限为1年。由于一直未证监会获批准，2012年又召开临时股东大会，将授权延长一年，如果2013年9月9日之前还未获批，则需再次延长授权期限。

现在是5月中旬，距离9月份还有4个月时间。首先，10配2.2股已经不可能了，配股价的下限是最近一期经审计的净资产，而年报是必须经过审计的，2012年末招行的每股净资产已达到9.3元，按融资总额不超过350亿，只能配37.6亿股，折算一下，约为10配1.8股左右，如果配股价高于净资产，那配的就更少了。

其次，配股的必要性已经降低了，在当前的分红条件下，招商银行的核心资本充足率一直是上升的，但如果想再来一次快速发展，还是应当配的。不知大股东中国远洋之类的，实力如何，还有没有太多的钱。

那么，作为投资者，我们看一下配与不配的情境，如果配股，假定按10元钱配，10配1.8股，现在按当前股价买入招行，分红除权后成本约为12.2元，配股除权后，成本约为11.86元，到明年4月份一季报公布，招行的净资产应在12元左右，呵呵，估计赔不了钱。

如果不配股，13年每股收益达到2.4问题不大，那么明年每股分红会达到10派7.2元以上，以12.2元的今年分红后的成本计，股息在6%以上，呵呵，估计赔钱的可能性也不大。

另外，个人持有的民生转债已于4月中旬，在其与工行转债不相上下时，换成了工行转债、中行转债以及招商银行，现在持有20%的工行及中行转债，80%的招商银行，成本12.3左右，如果招行表现不好，就拿着，如果表现较好，比如年内创了前期新高，再调一些仓入中行或工行转债，争取转债比例达到40%。

    通过这几个月的经历，发现了一些微妙的心理。比如，当民生略低于浦发股价时，总认为不可能超过浦发，后来超过了，慢慢就接受了。以前总认为民生H比民生A低20%不可持久，现在感觉也变了，认为长期维持也没什么不可以。这说明，人们接受自认为不合理的现象的速度是很快的，一旦把以前认为不合理的现象合理化，思想上的痛苦就减轻了，但思想偏离正确的轨道就开始了。不知民生的股价能否超过招行，呵呵，希望招行能争点气，你拿着10元钱做生意，争取打得过拿着6元钱做意的，这个要求不高吧。