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民生一季报简评

(2012-04-26 23:06:15)
标签:

杂谈

分类: 实证分析

   总体超过本人的预期,每股收益摊薄后还有0.32元,并且超额计提拨备,总的拨备贷款比达到2.42%,离2.5%的要求只有一步之遥,第三季度就可以按新增贷款的2.5%计提了。这样一来,估计每个季度可释放20亿的税前利润。手续费及佣金收入也完全符合预期,同比及环比均上升,势头良好,好像并没有受七不准太大的影响。但“七不准”的要求应该会继续产生影响,关注第二季度该项目的变化。按最新的股份数计,全年每股收益应接近1.4元。中期分红大概应在12分左右了。

 美中不足是商贷通增速太慢,仅增了125亿,看样子发的300亿金融债都没用完吧,怪不得没有一次发放500亿,到底是什么情况?难道发不出去了吗?等业绩说明会吧。

 至于股价,没什么好担心的,按27%的净资产收益率,明年大比例分红还是大概率事件,只要分红高到一定程度,市场不认可也不行。前两天,看到一个贴子的评论,说是让业绩逼着股价上涨挺丢人的,呵呵,人与人的看法差得太远了,我觉得恰恰相反,业绩逼着股价上涨恰恰是最美好的,是价值投资的胜利,怎么会丢人?当然,在如此市场环境下,业绩不一定能逼着股价上行,但不断增长的高分红一定会逼着股价上行,分红能形成最坚实的底部。

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