目标现金持有量=全年现金需求总量/现金周转率

1、现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期

  现金周转率=计算期天数（一般一年360天）/现金周转期

2、全年现金需求总量=下例（预计销售增长额*营运资本占销售收入的比例—要给股东支付的现金利润）

例： 

    假定甲公司2008年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。预测2009年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

    要求：预测2009年对外筹资量。

第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例

随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；

5000+15000+30000=50000万元

随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50%

随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 10000+5000=15000万元

    随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15%

    第二步：确定需要增加的筹资数量

    先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。

    得出销售增长率：30000/100000=30%

    需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债 （用增加的销售额与各个相应的增长比例相乘）

    ＝30000*50%+0—30000*15%=10500万元

    或者用变动资产增加额减变动负债增加额计算：=50000*30%—15000*30%=10500万元

    第三步：确定对外筹资额：

    对外筹资额=需要增加的资金—预计收益留存

    =需要增加的资金—预计销售额*销售净利率*（1—股利支付率）

    =10500—[130000*10%*（1—60%）]=5300万元