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3.5板块精华研报（附股）
(2020-03-04 15:00:02)
1：口罩，医用口罩缺口依然巨大，国内外齐发“保底收购”。
亮点：隔夜口罩股再迎两大催化。
据世卫组织估计，为应对新冠肺炎疫情，全球每月需要8900万个医用口罩、7600万副医用检查手套和160万副护目镜，总体而言，医疗防护用品的全球供应量需在现有基础上增加40%。
美国卫生与公共服务部（HHS）表示，“我们大约有3500万只口罩，只占总量的百分之十，我们还在积极努力。”此前该机构表示，政府承诺疫情过后买下所有剩余的口罩，确保不会出现库存大量剩余的情况。
事实上，海外疫情滞后于中国，目前处于爆发早中期阶段，疫情严重地区口罩脱销，从全球口罩限购和价格飞涨来看，口罩需求急剧增加，叠加国内外“保底收购”政策，口罩厂商或全力加码生产。
公司：新纶科技：公司超净产品有一般类口罩、KN95口罩及医用外科口罩。
汉王科技：公司1月披露，公司有专业级防护的KN95口罩，属于专业级防护口罩，过滤能力强，目前TB在售；
普利特：公司研发熔喷专用材料PPC6540L-BM15是一款熔指约为1500左右的熔喷专用PP，具有超高流动，低挥发和窄分子量分布的特性，该材料主要应用于熔喷无纺布，是口罩核心层熔喷专用材料；
经纬纺机：公司称正在全力推进N95口罩及平面口罩设备的研发和成产工作；
2：环保，重磅顶层设计激活这一基建重要分支。
亮点：据新华社消息，中G中Y办公厅、国务院办公厅印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，对于相关领域提出了一系列重大措施，包括：加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首台（套）重大技术装备示范应用，加快提高环保产业技术装备水平；鼓励发展重大环保装备融资租赁；加快建立省级土壤污染防治基金等。
《意见》提出，到2025年，建立健全环境治理的领导责任体系、企业责任体系、全民行动体系、监管体系、市场体系、信用体系、法律法规政策体系，落实各类主体责任，提高市场主体和公众参与的积极性，形成导向清晰、决策科学、执行有力、激励有效、多元参与、良性互动的环境治理体系，这意味着在不到5年的时间内，环保行业有望迎来又一波大发展的机遇期。
2018-2019年是环保行业的阵痛年，多家公司发生了控股股东的变更，由于新的控股股东的支持，融资能力大幅改善，而从公司具体业绩来看，2018年PPP投资相关的上市公司计提的资产减值规模达到历史最高值，相应的也是此类公司的业绩低点，从各家公司已经披露的2019年业绩预告的情况看，绝大部分已实现扭亏为盈或者业绩的同比上升。
市场人士表示，历史包袱出清叠加今年基建投资升温预期高涨，再恰逢顶层设计颁布，今年环保行业发展并不悲观。
公司：国中水务：公司主要从事投资收购和污水处理，主要经营供水及水务工程、污水处理、技术服务、运营服务及工程服务等，此外，公司通过芜湖实元投资投资中心和赛领基金积极开展创投业务。
先河环保：主要布局大气、水环境监测，合资设立河北先河山水生态环境科技有限公司，拟主要从事污水处理业务。
3：氮化镓，需求量暴增16倍，GaN迎来超级买家。
亮点：据媒体报道，疫情以来，虽然手机芯片订单量减少，但华为用于基础设施设备，特别是4G和5G基站的相关芯片订单量明显增加，包括PA、网络处理器、网通芯片等丝毫不受影响，这其中基站用PA备受关注，除了技术含量较高，主要以进口为主外，基站用PA新工艺GaN正在逐步占领市场。
依据蜂窝通信理论计算，要达到相同的覆盖率，中国5G宏基站数量将达到约500万个，相对于4G，5G基站用到的PA数会加倍增长，4G基站对应的射频PA需求量为12个，5G基站对应的PA需求量高达192个，提升16倍。
一方面，由于性能和功率效率问题，PA是最耗电、效率较低的器件，约一半的基站功率消耗在了PA上，传统PA制造工艺主要为LDMOS、GaAs，但自从氮化镓GaN被开发以来，由于其具有优异的高功率密度和高频特性，正成为未来发展的主要方向。
另一方面，在当下贸易限制的大背景下，华为正在加大来自日本和中国本土的PA供应量，无疑会为GaN的发展再添一把火。
公司：海特高新：公司半导体业务将主要聚焦于射频芯片、电力电子以及光电方向，旗下海威华芯建立了国内第一条6英寸砷化镓/氮化镓半导体晶圆生产线，目前氮化镓已达到600片/月的晶圆制造能力。
三安光电：公司氮化镓产能约2000片每月，全资子公司三安集成拥有射频业务HBT、pHEMT代工工艺线，产品涵盖2G-5G手机射频功放WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场应用。
耐威科技：GaN外延材料已有少量销售且仍在继续拓展市场，GaN器件已处于送样、验证阶段。
海陆重工：旗下江苏能华微电子拥有世界领先的氮化镓高性能半导体晶圆及功率器件研发及制造工艺，建成中国首条8英寸氮化镓芯片生产线，填补国内空白。
亚光科技：氮化镓功率放大器已实现小批量量产，公司现有自研射频芯片共计400多款，包括5G使用的低噪、功放、开关、滤波器等。
亮点：隔夜口罩股再迎两大催化。
据世卫组织估计，为应对新冠肺炎疫情，全球每月需要8900万个医用口罩、7600万副医用检查手套和160万副护目镜，总体而言，医疗防护用品的全球供应量需在现有基础上增加40%。
美国卫生与公共服务部
事实上，海外疫情滞后于中国，目前处于爆发早中期阶段，疫情严重地区口罩脱销，从全球口罩限购和价格飞涨来看，口罩需求急剧增加，叠加国内外“保底收购”政策，口罩厂商或全力加码生产。
公司：新纶科技：公司超净产品有一般类口罩、KN95口罩及医用外科口罩。
汉王科技：公司1月披露，公司有专业级防护的KN95口罩，属于专业级防护口罩，过滤能力强，目前TB在售；
普利特：公司研发熔喷专用材料PP
经纬纺机：公司称正在全力推进N95口罩及平面口罩设备的研发和成产工作；
2：环保，重磅顶层设计激活这一基建重要分支。
亮点：据新华社消息，中G中Y办公厅、国务院办公厅印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，对于相关领域提出了一系列重大措施，包括：加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首台（套）重大技术装备示范应用，加快提高环保产业技术装备水平；鼓励发展重大环保装备融资租赁；加快建立省级土壤污染防治基金等。
《意见》提出，到2025年，建立健全环境治理的领导责任体系、企业责任体系、全民行动体系、监管体系、市场体系、信用体系、法律法规政策体系，落实各类主体责任，提高市场主体和公众参与的积极性，形成导向清晰、决策科学、执行有力、激励有效、多元参与、良性互动的环境治理体系，这意味着在不到5年的时间内，环保行业有望迎来又一波大发展的机遇期。
2018-2019年是环保行业的阵痛年，多家公司发生了控股股东的变更，由于新的控股股东的支持，融资能力大幅改善，而从公司具体业绩来看，2018年PPP投资相关的上市公司计提的资产减值规模达到历史最高值，相应的也是此类公司的业绩低点，从各家公司已经披露的2019年业绩预告的情况看，绝大部分已实现扭亏为盈或者业绩的同比上升。
市场人士表示，历史包袱出清叠加今年基建投资升温预期高涨，再恰逢顶层设计颁布，今年环保行业发展并不悲观。
公司：国中水务：公司主要从事投资收购和污水处理，主要经营供水及水务工程、污水处理、技术服务、运营服务及工程服务等，此外，公司通过芜湖实元投资投资中心和赛领基金积极开展创投业务。
先河环保：主要布局大气、水环境监测，合资设立河北先河山水生态环境科技有限公司，拟主要从事污水处理业务。
3：氮化镓，需求量暴增16倍，GaN迎来超级买家。
亮点：据媒体报道，疫情以来，虽然手机芯片订单量减少，但华为用于基础设施设备，特别是4G和5G基站的相关芯片订单量明显增加，包括PA、网络处理器、网通芯片等丝毫不受影响，这其中基站用PA备受关注，除了技术含量较高，主要以进口为主外，基站用PA新工艺GaN正在逐步占领市场。
依据蜂窝通信理论计算，要达到相同的覆盖率，中国5G宏基站数量将达到约500万个，相对于4G，5G基站用到的PA数会加倍增长，4G基站对应的射频PA需求量为12个，5G基站对应的PA需求量高达192个，提升16倍。
一方面，由于性能和功率效率问题，PA是最耗电、效率较低的器件，约一半的基站功率消耗在了PA上，传统PA制造工艺主要为LDMOS、GaAs，但自从氮化镓GaN被开发以来，由于其具有优异的高功率密度和高频特性，正成为未来发展的主要方向。
另一方面，在当下贸易限制的大背景下，华为正在加大来自日本和中国本土的PA供应量，无疑会为GaN的发展再添一把火。
公司：海特高新：公司半导体业务将主要聚焦于射频芯片、电力电子以及光电方向，旗下海威华芯建立了国内第一条6英寸砷化镓/氮化镓半导体晶圆生产线，目前氮化镓已达到600片/月的晶圆制造能力。
三安光电：公司氮化镓产能约2000片每月，全资子公司三安集成拥有射频业务HBT、pHEMT代工工艺线，产品涵盖2G-5G手机射频功放WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场应用。
耐威科技：GaN外延材料已有少量销售且仍在继续拓展市场，GaN器件已处于送样、验证阶段。
海陆重工：旗下江苏能华微电子拥有世界领先的氮化镓高性能半导体晶圆及功率器件研发及制造工艺，建成中国首条8英寸氮化镓芯片生产线，填补国内空白。
亚光科技：氮化镓功率放大器已实现小批量量产，公司现有自研射频芯片共计400多款，包括5G使用的低噪、功放、开关、滤波器等。
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