日前，国家统计局发布了5月份的经济数据，最受社会关注的居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.5%，5月CPI涨幅是自2008年7月以来最高的，创34个月以来的新高。1--5月份居民消费价格同比上涨5.2%，非食品消费价格同比上涨2.9%，这是自2002年以来最快的增速，表明通胀压力正在经济领域更广泛地扩散，通胀的形势不容乐观。从整个国内和国际的经济形势来看，下半年的国内通胀压力不会减弱。中国目前的通胀既有输入性的因素，比如原油、钢材等国际性的涨价，但是，更重要的是国内的因素，国内的经济政策的失误与抑制通胀措施不力是CPI屡创新高的主要原因。比如国家为了保护国有企业，不断地调涨电力、汽柴油的价格；在交通运输行业，实行高定价、高收费的政策，增大了企业和产品的物流成本；长期忽视农村经济和农民利益，使得农副产品的生产与销售都存在着巨大问题，造成食品类价格的暴涨。

    目前的经济形势由于通胀居高不下，反而有些迷雾渐去的感觉，至少我们可以把握几点：第一，国家为了维护银行和企业的利益，不会大幅加息，更不会改变负利率的状态，人们的货币会大幅缩水；第二，中国的基金和股市毫无疑问已经成为了金融垃圾，尽管少数人可以从这堆金融垃圾中获益，但是，越来越多的投资者还是选择了离开；第三，国家事实上已经拿不出什么好办法来抑制通货膨胀，出台的一些行政措施只是作秀而已，没有任何实际的作用；第四，人们已经意识到，由于国家对于房地产市场实行调控政策，反而说明房地产是能够跑赢CPI的，能够保证财富保值升值。

    “国八条”出台已近半年，房地产市场的观望气氛仍很浓厚，人们普遍担心在调控的重压之下，房价会一泻千里，特别是一些人所鼓吹的“泡沫论”与“拐点论”对于人们有着很大的影响，就尚处于发展初期的房地产市场而言，大多数人很难做出理性的判断，不过，由于通胀的影响，这种房地产市场的观望局面有可能提早结束，中国的本轮房地产调控的格局将会发生戏剧性的变化，市场规律与政府调控之间的博弈有可能提早见分晓。