中邮证券0126晨会分析： 
财经消息： 

1）证监会1月25日下午发布QFII参与股指期货交易指引

　　　昨日，中国证监会发布《合格境外投资者参与股指期货交易指引》(征求意见稿)，规定QFII参与股指期货只能从事套期保值交易。证监会有关部门负责人并强调，QFII不得利用股指期货在境外发行衍生产品。随着《指引》(征求意见稿)的出台，目前证监会监管范围内的机构参与期指交易业务指引即将出齐。

　　点评：由于QFII额度有限，短期内对市场不会形成有实质性利空，随着市场承受能力的增强，才会进一步放开QFII参与度。

2）　信贷额度紧张 部分银行主动大幅上调贷款利率

　　某大型银行人士25日向中国证券报记者透露，年初信贷投放井喷导致银行信贷资源空前紧张，一些银行贷款利率出现普遍上浮，上调幅度在10%至45%不等。据某国有大型银行资产负债部人士称：“现在，银行当月信贷额度已全部投放完毕，总行已下死命令，本月各分支行放贷不得超出当月信贷额度。”为保证信贷投放额度不超标，现在总行已发文要求各分支行提高贷款利率水平。

　　点评：银行贷款利率出现普遍上浮，将提高银行利润，利好银行板块。

    趋势分析： 

银行利率上浮及QFII摄入股指期货有利于市场中的权重股，估计大盘短期有望反弹，但仍不会改变投资者的悲观预期，市场还将在反弹后出现震荡反复。